[증권업계 칼바람(중)]사지로 몰린 중소형사…무더기 퇴출 불가피

금융당국, NCR 제도 개선 등 대형사 중심 재편 추진

증권업계가 생존을 위해 허리띠를 졸라 매고 있지만 적지 않은 증권사들이 문을 닫게 될 가능성이 높은 것으로 예상된다. 특히 금융당국이 증권사의 인수 합병(M&A) 촉진책 등으로 중소형사들의 생존 가능성은 더욱 낮은 것으로 분석된다.

15일 금융감독원에 따르면 국내 62개 증권사는 2013회계연도(2013년 4∼12월)에 1098억원의 순손실을 냈다. 2002회계연도 이후 첫 손실이다.

전체 62개사 중 28개사가 적자였고, 자기자본이익률(ROE)도 -0.3%로 추락했다.

상황이 악화되자 금융당국은 “돈 못 버는 증권사 알아서 문 닫으라”며 압박을 가하기 시작했다.

최수현 금감원장도 지난 9일 국회 업무보고에서 “한계 증권사에 대해서는 자진 퇴출을 유도하는 등 ‘시장의 힘’에 의한 금융사 구조조정을 촉진할 것”이라고 말했다.

실제 파생상품 주문실수로 400억원의 손실을 낸 한맥투자증권도 금융위원회가 경영개선계획을 승인하지 않으면서 퇴출될 것으로 보인다.

나머지 규모가 작은 중소형 증권사들도 생존을 위협받고 있다.

금융당국이 새롭게 손 본 영업용순자본비율(NCR) 산출기준 변경 탓에 기존 라이센스를 반납할 위기에 놓였기 때문.

금융위는 지난 8일 새로운 증권사 NCR 산출기준을 선보였다.

변경된 산출기준을 적용할 경우, 자기자본이 1조원 이상인 대형사의 평균 NCR은 476%에서 1140%로 높아진다. 반면 중형사의 평균 NCR은 459%에서 318%로 낮아지고, 소형사는 614%에서 181%로 추락했다.

A증권사 관계자는 “중소형사들은 의지가 있어도 NCR 규제에 가로막혀 사업을 진행하기 힘들다”면서 “금감원이나 금융당국은 심판인데, 너무 대형사에게만 편파판정을 하고 있다”고 불만을 토로했다.

B증권사 관계자도 “제도를 통해 중소형사의 퇴출을 유도하고 있다”면서 “말이 개선이지, 사실상 중소형사가 살아나갈 방법은 마련해주지 않고 규제만 늘리는 것”이라고 주장했다.

전자단기사채(전단채)도 대형사에 비해 신용등급이 낮은 중소형사에는 악재이다. 조달 금리가 달라질 수 있기 때문이다.

C증권사 관계자는 “최근 나오는 제도들이 대형사에 우호적”이라며 “지금 당장 개별적으로 반발을 표출하지는 못하지만, 사장단 모임을 통해 집단행동을 할 수도 있다”고 털어놨다.

이에 대해 증권업계 관계자는 “정부가 상생을 강조하고 있지만, 증권업계와는 전혀 느껴지지 않는다”면서 “증권산업을 살리기 위해 중소형사들이 희생해야 하는 것인지 의문스럽다”고 말했다.