“NHN엔터, 글로벌 IP 기반 신작으로 매출 성장 기대”

하이투자증권은 21일 NHN엔터테인먼트에 대해 글로벌 IP 기반 신작으로 게임 매출 성장이 기대된다며 목표주가를 기존 8만2000원에서 12만4000원으로 상향조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

김민정 하이투자증권 연구원은 “모바일게임 매출액은 ‘디즈니 쯔무쯔무’가 출시 5 년이 돼가면서 매출액이 점진적으로 감소해 2년간 역성장을 지속했다”며 “다만 올해 글로벌 IP 기반 신작을 3 종 출시할 예정으로 2019 년 게임 매출액은 전년대비 34% 증가할 것”이라고 설명했다.

이어 “ 올해 페이코 사업은 거래액 증가보다 수익성 개선에 초점을 둘 것”이라며 “ 연간 거래액 5 조원을 기반으로 플랫폼의 입지력이 상승해 마케팅 비용 부담이 축소되고 있으며, 삼성페이를 통한 오프라인 결제 확대·빅데이터 분석 기반의 카드 추천·보험 채널링·P2P 투자 등 다양한 금융서비스를 제공해 신규 수익원이 창출될 전망”이라고 분석했다.

김 연구원은 “ ‘디즈니 토이컴퍼니’와 ‘닥터마리오 월드’의 일본 일매출액을 각각 3억원, 2억원으로 추정했는데 ‘디즈니 쯔무쯔무’의 일매출액이 10 억원 이상을 달성하기도 했던 점을 감안하면 상당히 보수적인 추정치”라며 “ 라인이 퍼블리싱을 진행하기 때문에 IP 수수료 및 마케팅비 등 비용 증가 부담이 제한적이기 때문에 수익성 개선에도 긍정적”이라고 덧붙였다.