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“SK텔레콤, 1분기 양호한 실적…하반기 5G 보급 속도 등 관건”

“SK텔레콤, 1분기 양호한 실적…하반기 5G 보급 속도 등 관건”

기사승인 2020. 04. 06. 08:20
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이베스트투자증권은 6일 SK텔레콤에 대해 1분기 양호한 실적을 기록하나 마케팅 비용 절감과 5G 보급이 가속화될 하반기가 관건이라고 전망했다. 투자의견 매수와 목표주가 23만원을 유지했다.

김현용 이베스트투자증권 연구원은 “SK텔레콤의 1분기 영업이익은 2974억원으로 시장기대치에 1~2% 미달한 주순한 실적이 예상된다”며 “이익은 별도 감익이 가장 큰 원인인데, 지난해 하반기 집행한 5G 마케팅 비용이 기간배분된 효과로 매출 정체 대비 비용이 늘어났기 때문”이라고 풀이했다.

이어 “외형 성장은 이동통신(MNO) 약세에도 연결 자회사들이 커머스, 콘텐츠를 중심으로 견조한 성장률을 달성한 점에 기인한다”며 “IPTV VOD는 코로나 수혜로 유의미한 매출 증가가 포착되고 있으며, 11번가는 생필품 비중이 높은 경쟁 플랫폼만큼은 아니지만 분명히 정의 성장률이 감지된다”고 설명했다.

김 연구원은 “SK텔레콤에 대한 투자심리에서 중요한 것은 마케팅 비용절감, 투자속도 조절, 5G 보급률 10% 도달 등의 이벤트가 겹쳐지는 하반기에 베팅할 시점”이라며 “5G 도입은 속도의 문제로 하반기 애플 가세와 함께 보급 가속화가 예상된다”고 밝혔다.
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