“이마트, 주가 불확실 요소는 이베이 인수전”

삼성증권은 16일 이마트에 대해 이베이코리아 인수전이 불확실 요소로 작용 중이라고 평가했다. 투자의견은 ‘매수’, 목표주가는 기존 25만2000원으로 유지했다

박은경 삼성증권 연구원은 “이마트의 1분기 매출액은 전년 도익 대비 12% 증가한 5조8500억원, 영업이익은 131% 개선된 1119억원, 영업이익률은 1.9%를 달성하며 시장 기대치를 소폭 상회할 것”이라고 전망했다.

박 연구원은 “강도 높은 사회적 거리두기 장기화로 내식 수요가 견조하게 유지되며 대형마트·이커머스 채널 양호한 실적 달성한 것”이라며 “이마트(별도법인) 총매출액은 전년 대비 11% 증가한 4조2000억원 , 영업이익은 82% 증가한 1552억원, 영업이익률은 4.0%”으로 내다봤다. 이어 “SSG닥컴의 총매출액은 27% 증가한 1조1600억원, 영업손실 122억원, 영업손실률 3.0%를 기록할 것”이라고 덧붙였다.

그는 “이마트가 온·오프라인 시너지 극대화로 유통업 내 점유율을 끌어올리며 시장에서 기대하는 것 이상의 성장을 중장기적으로 시현할 것”이라면서 “그럼에도 동사 주가는 박스권에 지루하게 갇혀 있다”고 평가했다.

이는 온라인을 둘러싼 경쟁 심화를 우려와 M&A 소식을 불확실성으로 받아들이고 있는 것이라고 분석했다. 박 연구원은 “동사 역시 인수가격 5조원을 상회할 것으로 추정되는 이베이코리아 인수전에 참여한 상황”이라며 “우선협상대상자가 발표될 5월 말~6월 초까지는 시장의 관망세가 유지될 가능성이 있다”고 설명했다. 이어 그는 “해당 이벤트가 소멸될 6월 이후 동사의 강한 펀더멘털이 재조명 받을 수 있을 것”이라고 덧붙였다.