“크래프톤, 복합적 변수 고려 필요”

KTB투자증권은 27일 크래프톤에 대해 복합적 변수를 고려할 필요가 있다고 밝혔다. 투자의견 ‘중립’을, 주당 적정가치로는 58만원을 제시했다. 이는 시가총액 28조원에 해당한다.

크래프톤의 올해와 내년 매출액은 2조1630억, 3조1320억원으로 전년비 각각 29%, 45% 증가를 예상했다. 영업이익은 9660억원, 1380억원으로 각각 44.7%, 44.1% 증가를 전망했다.

모바일 매출 비중은 배틀그라운드 모바일, 배틀그라운드: New State 출시 효과로 올해와 내년 각각 84%와 87%를 추정했다.

김진구 KTB투자증권 연구원은 “배틀그라운드: New State 초기 분기 일평균 매출액은 4분기 50억원을 반영했다”면서 “이는 기존 배틀그라운드 모바일 자기잠식 효과 10억원과 콜 오브 듀티: 모바일 매출 흡수분 5억원 및 잠재수요 확보분 35억원을 감안한 수치”라고 설명했다.

그는 “신작의 낮은 과금, 비지니스 모델을 고려 시 내년 일평균 매출액은 41억원으로 다소 견고한 수준에서 하향 안정화될 것으로 전망한다”고 밝혔다.