국민연금의 은행채 매수, 단기금리 인하엔 "글세"
한국은행이 은행채 매입에 나설 수도 있다는 기대가 수포로 돌아감에 따라 은행들의 주택담보대출 금리는 당분간 고공행진이 불가피 할 전망이다.
가장 큰 문제는 은행들의 유동성과 건전성 우려가 커지면서 국내외 투자자들 모두가 은행채는 물론이고 양도성예금증서(CD) 투자 마저 꺼리는 증상이다.
당연히 은행채와 CD금리는 오를 수 밖에 없다. 특히 CD금리는 은행 가계대출의 대부분을 차지하는 변동금리부 주택담보대출의 기준이 되는 금리다. 이 때문에 CD금리가 오른다는 것은 곧 서민 금융비용 부담에 일파만파 악영향을 끼치기 마련이다.
금융위원회 등 정부가 한은의 은행채 매입을 적극 요구하는 것도 이 때문이다.
◆ 은행채 금리 스프레드 갈수록 확대
지난 22일 기준으로 3년만기 AAA 등급 은행채 금리는 7.78%를 기록, 국고 대비 금리 스프레드가 299bp로 300bp에 바짝 다가섰다.
은행채 금리는 한 달 동안 무려 0.68%포인트 급등, 국고 대비 스프레드도 같은 기간 165bp나 확대됐다.
올 4/4분기 만기가 돌아오는 은행채 규모가 25조원에 달하지만 은행들의 자금 조달이 여의치 않으면서 은행채 금리 상승세가 꺾이지 않고 있는 것이다.
이같은 분위기에 91일물 CD금리도 지난달 25일 40여일만에 0.01%포인트 상승한 5.79%를 기록한 후, 23일 오전 11시 30분 현재 6.16%까지 치솟았다. 이는 7년 9개월 만에 최고 수준이다.
게다가 실제로 발행되는 CD 금리 상승폭은 이보다는 훨씬 커 CD금리가 향후 30bp 이상은 상승할 것이라는 전망도 일각에선 제기되고 있다.
◆ 은행들 "다음 금통위 큰 결단, 선순환구조 전환기대"
따라서 금융계에선 한은이 은행채를 매입해 이들 금리를 떨어뜨려주기를 기대했으나 23일 열린 한국은행 금융통화위원에서는 이같은 결정을 내리지 않았다.
금통위 직후 브리핑에서 한국은행 관계자는 "컨틴전시플랜(비상계획)에 포함돼 있고 내부적으로 논의 중"이라고만 답했을 뿐 구체적인 시기 등에 대해선 언급하지 않았다.
이성태 한은 총재도 이날 국회 국정감사에서 "은행들이 어려운 것을 알고 있지만 엊그제도 일부 거래가 됐고 연금 등 기관투자자들이 매입할 계획도 갖고 있는 것으로 안다"면서 "만기 돌아오는 은행채 25조원을 중앙은행이 다 사줘야 한다고 생각지 않는다"고 말했다.
이같은 분위기에 금융권 관계자들은 당분간 CD금리를 낮출 수 있는 환경이 나타나기는 쉽지 않을 것으로 내다봤다.
다만 다음달 한국은행 금융통화위원회가 기준금리를 내리고 그 때 은행채 매입을 결정한다면 CD금리도 내려갈 수 있을 것이라는데에 기대를 걸고 있다. 다만 그때까지 금리인상은 불가피한 것으로 관측했다.
◆ "대규모 매입 아니어도 한은이 은행채 안정성 확인시켜줘야"
대형은행 한 관계자는 "다음달 금통위에서 기준금리가 인하되면 금리는 다소 떨어지겠지만 CD금리는 현재 거래가 없기 때문에 큰 폭으로 떨어지긴 힘들다"며 "기준금리 인하와 함께 은행채 매입이 동시에 일어나야 할 것"이라고 말했다.
김완중 하나금융경영연구소 수석연구원도 "시장에 모멘텀이 형성 안되면 대출 금리 상승은 불가피하다"며 "한은이 은행채를 대규모로 매입하지 않더라도 은행채의 안정성에 대한 시그널을 보내주고 시장에서 반응할 수 있도록 해줘야 한다"고 강조했다.
즉 시장분위기를 환기시켜 기관투자자들이 매수할 수 있는 여건을 만들어줘야 한다는 지적이다.
아울러 국민연금이 은행채를 매수한다고 하더라도 보통 5년짜리를 매수할 가능성이 높아 금리를 낮추는 효과는 제한적이라는 지적도 나온다. 주택담보대출 금리는 단기금리에 연동하기 때문에 5년물을 매수한다고 해서 큰 효과를 볼 수 없다는 것이다.
결국 시장분위기를 바꿔주고 현재 머니마켓펀드(MMF)으로 몰린 돈이 CD의 매수주체로 부각되면서 1년물, 2년물 은행채에 대한 투자가 늘어나야 자연스레 단기금리가 내려가고 이에 따른 대출금리 인하도 가능하다는 것이다.
[뉴스핌 Newspim] 원정희 김혜수 기자 (jhwon@newspim.com)
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가장 큰 문제는 은행들의 유동성과 건전성 우려가 커지면서 국내외 투자자들 모두가 은행채는 물론이고 양도성예금증서(CD) 투자 마저 꺼리는 증상이다.
당연히 은행채와 CD금리는 오를 수 밖에 없다. 특히 CD금리는 은행 가계대출의 대부분을 차지하는 변동금리부 주택담보대출의 기준이 되는 금리다. 이 때문에 CD금리가 오른다는 것은 곧 서민 금융비용 부담에 일파만파 악영향을 끼치기 마련이다.
금융위원회 등 정부가 한은의 은행채 매입을 적극 요구하는 것도 이 때문이다.
◆ 은행채 금리 스프레드 갈수록 확대
지난 22일 기준으로 3년만기 AAA 등급 은행채 금리는 7.78%를 기록, 국고 대비 금리 스프레드가 299bp로 300bp에 바짝 다가섰다.
은행채 금리는 한 달 동안 무려 0.68%포인트 급등, 국고 대비 스프레드도 같은 기간 165bp나 확대됐다.
올 4/4분기 만기가 돌아오는 은행채 규모가 25조원에 달하지만 은행들의 자금 조달이 여의치 않으면서 은행채 금리 상승세가 꺾이지 않고 있는 것이다.
이같은 분위기에 91일물 CD금리도 지난달 25일 40여일만에 0.01%포인트 상승한 5.79%를 기록한 후, 23일 오전 11시 30분 현재 6.16%까지 치솟았다. 이는 7년 9개월 만에 최고 수준이다.
게다가 실제로 발행되는 CD 금리 상승폭은 이보다는 훨씬 커 CD금리가 향후 30bp 이상은 상승할 것이라는 전망도 일각에선 제기되고 있다.
◆ 은행들 "다음 금통위 큰 결단, 선순환구조 전환기대"
따라서 금융계에선 한은이 은행채를 매입해 이들 금리를 떨어뜨려주기를 기대했으나 23일 열린 한국은행 금융통화위원에서는 이같은 결정을 내리지 않았다.
금통위 직후 브리핑에서 한국은행 관계자는 "컨틴전시플랜(비상계획)에 포함돼 있고 내부적으로 논의 중"이라고만 답했을 뿐 구체적인 시기 등에 대해선 언급하지 않았다.
이성태 한은 총재도 이날 국회 국정감사에서 "은행들이 어려운 것을 알고 있지만 엊그제도 일부 거래가 됐고 연금 등 기관투자자들이 매입할 계획도 갖고 있는 것으로 안다"면서 "만기 돌아오는 은행채 25조원을 중앙은행이 다 사줘야 한다고 생각지 않는다"고 말했다.
이같은 분위기에 금융권 관계자들은 당분간 CD금리를 낮출 수 있는 환경이 나타나기는 쉽지 않을 것으로 내다봤다.
다만 다음달 한국은행 금융통화위원회가 기준금리를 내리고 그 때 은행채 매입을 결정한다면 CD금리도 내려갈 수 있을 것이라는데에 기대를 걸고 있다. 다만 그때까지 금리인상은 불가피한 것으로 관측했다.
◆ "대규모 매입 아니어도 한은이 은행채 안정성 확인시켜줘야"
대형은행 한 관계자는 "다음달 금통위에서 기준금리가 인하되면 금리는 다소 떨어지겠지만 CD금리는 현재 거래가 없기 때문에 큰 폭으로 떨어지긴 힘들다"며 "기준금리 인하와 함께 은행채 매입이 동시에 일어나야 할 것"이라고 말했다.
김완중 하나금융경영연구소 수석연구원도 "시장에 모멘텀이 형성 안되면 대출 금리 상승은 불가피하다"며 "한은이 은행채를 대규모로 매입하지 않더라도 은행채의 안정성에 대한 시그널을 보내주고 시장에서 반응할 수 있도록 해줘야 한다"고 강조했다.
즉 시장분위기를 환기시켜 기관투자자들이 매수할 수 있는 여건을 만들어줘야 한다는 지적이다.
아울러 국민연금이 은행채를 매수한다고 하더라도 보통 5년짜리를 매수할 가능성이 높아 금리를 낮추는 효과는 제한적이라는 지적도 나온다. 주택담보대출 금리는 단기금리에 연동하기 때문에 5년물을 매수한다고 해서 큰 효과를 볼 수 없다는 것이다.
결국 시장분위기를 바꿔주고 현재 머니마켓펀드(MMF)으로 몰린 돈이 CD의 매수주체로 부각되면서 1년물, 2년물 은행채에 대한 투자가 늘어나야 자연스레 단기금리가 내려가고 이에 따른 대출금리 인하도 가능하다는 것이다.
[뉴스핌 Newspim] 원정희 김혜수 기자 (jhwon@newspim.com)
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