“에코프로비엠, 하반기 하이니켈 투자 매력 우위 ‘지속’”

대신증권은 6일 에코프로비엠에 대해 하반기 하이니켈 투자매력 우위가 지속될 것이라며 투자의견 '매수' 목표주가 17만원을 유지했다.

에코프로비엠의 3분기 매출은 1조6000억원, 영업이익은 1444억원, 영업이익 기준 시장 기대치(1231억원)을 17% 상회하는 호실적이 전망된다.

전찬현 대신증권 연구원은 "견고한 하이니켈 양극재 수요로 출하량은 전 분기 대비 18% 증가할 것"이라며 "견조한 리튬가격과 환율 상승효과로 판가는 전 분기 대비 15% 상승할 것"이라고 전망했다.

그는 "수익성 역시 개선될 것으로 예상된다"며 "수익성(OPM)은 최근 메탈 가격 하락에 따른 저가의 원재료 투입 및 가동률 상승으로 전 분기 대비 개선된 9.0%다"고 분석했다.

이어 "3분기에 이어 4분기에도 호실적이 이어질 것"이라며 "3분기 호실적에 이어 4분기에도 보수적 판가 하락 전환을 가정했음에도 불구하고 이를 상쇄하는 CAM5N 공장 신규 가동으로 출하량은 전 분기 대비 증가할 것"이라고 전했다.

그러면서 "실적개선 기대감이 이어질 것"이라며 "업종 내 하이니켈 양극재 투자 매력도 우위를 지속할 것"이라고 했다.

전 연구원은 "해외 생산능력(CAPA)은 유럽 2024년, 북미 2025년 양산이 예정돼 있다"며 "2026년 CAPA(55만톤) 기준 유럽은 14만톤, 북미 18만톤으로 확대될 것"이라고 전망했다.