대신증권은 29일 효성중공업에 대해 1군 건설사 수준의 수익성과 산업 내 확고한 위치, 해외 법인 흑자 전환 및 중공업 부문의 턴어라운드를 감안하면 저평가 상태라고 밝혔다. 투자의견은 매수를 유지, 목표주가는 5만2500원으로 상향 조정했다.
이동현 연구원은 “2분기 연결기준 실적은 매출액 1조638억원, 영업이익 593억원으로 당사 추정치를 상회하는 어닝 서프라이즈를 달성했다”며 “중공업 부문 매출액이 5311억원, 영업이익이 177억원으로 4분기만에 턴어라운드 됐으며 하반기에도 개선세가 지속될 전망”이라고 밝혔다.
이어 “현주가는 PBR 0.26배로 산업 내 확고한 위치와 견조한 실적이 이어질 전망”이라며 “도급위주의 안정적 사업과 수주잔고 3조6000억원, 1군 업체 수준의 수익성을 감안하면 삼각히 저평가되고 있고, 하반기 회현역 PJ가 마무리되면 연간 160억원 이자비용도 감소할 것”이라고 설명했다.
그러면서 “중공업 부문은 작년 3분기부터 이어져온 적자로 사업가치를 제고로 인식했으나 현재 산업내 확고한 위치와 PCS자체 제작으로 ESS마진 확보, 국내 화학공장 투자 증가로 가전사업 턴어라운드, 중국과 인도 법인 흑자전환 등이 기대된다”고 강조했다.
이동현 연구원은 “2분기 연결기준 실적은 매출액 1조638억원, 영업이익 593억원으로 당사 추정치를 상회하는 어닝 서프라이즈를 달성했다”며 “중공업 부문 매출액이 5311억원, 영업이익이 177억원으로 4분기만에 턴어라운드 됐으며 하반기에도 개선세가 지속될 전망”이라고 밝혔다.
이어 “현주가는 PBR 0.26배로 산업 내 확고한 위치와 견조한 실적이 이어질 전망”이라며 “도급위주의 안정적 사업과 수주잔고 3조6000억원, 1군 업체 수준의 수익성을 감안하면 삼각히 저평가되고 있고, 하반기 회현역 PJ가 마무리되면 연간 160억원 이자비용도 감소할 것”이라고 설명했다.
그러면서 “중공업 부문은 작년 3분기부터 이어져온 적자로 사업가치를 제고로 인식했으나 현재 산업내 확고한 위치와 PCS자체 제작으로 ESS마진 확보, 국내 화학공장 투자 증가로 가전사업 턴어라운드, 중국과 인도 법인 흑자전환 등이 기대된다”고 강조했다.
