KTB투자증권은 31일 NAVER(네이버)에 대해 인공지능과 빅데이터 고도화를 통한 이커머스 주도권을 확보할 수 있다고 봤다. 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가는 52만원으로 상향 조정했다.
김진구 KTB투자증권 연구원은 “네이버 이커머스 사업 경쟁력은 검색/쇼핑 DB 기반 국내 최대 빅데이터 확보와 AI간 상호 작용을 통한 솔루션 고도화가 본질적인 사안”이라며 “빅데이터는 개인화된 정보로 플랫폼 내에 귀속되고, AI는 이를 활용한 자기학습 과정을 거쳐 수요/판매를 예측한다”고 설명했다.
이어 “이는 적정재고 관리 및 풀필먼트 솔루션에 대한 경쟁력을 강화할 것”이라며 “셀러 락인 및 다수 풀필먼트 업체간 제휴로 귀결되면서 국내 커머스 기반 AI알고리즘은 Z홀딩스 이커머스 사업 솔루션에도 반영될 것”이라고 전망했다.
글로벌 콘텐츠 사업 확대를 통한 기업가치 추가 창출도 기대 요인이다. 김 연구원은 “웹툰, 웹소설 및 아티스트 IP 기반 부가가치 사업 및 메타버스 플랫폼 확대 등을 통해 글로벌 사업 확장을 모색할 것으로 예상된다”며 “특히 스노우 법인에 대한 지속적인 투자가 이뤄지고 있어 증강현실이나 가상현실을 결합한 신규 서비스 출시를 통해 콘텐츠 기반 밸류를 높이는 시도가 나타날 것”이라고 설명했다.
다만 광고 비수기 효과로 서쳐 플랫폼 매출은 감소할 것으로 내다봤다. 그러나 김 연구원은 이 또한 커머스 매출액이 전분기 대비 증가하면서 이익 구조를 방어할 것“이라고 진단했다.
김진구 KTB투자증권 연구원은 “네이버 이커머스 사업 경쟁력은 검색/쇼핑 DB 기반 국내 최대 빅데이터 확보와 AI간 상호 작용을 통한 솔루션 고도화가 본질적인 사안”이라며 “빅데이터는 개인화된 정보로 플랫폼 내에 귀속되고, AI는 이를 활용한 자기학습 과정을 거쳐 수요/판매를 예측한다”고 설명했다.
이어 “이는 적정재고 관리 및 풀필먼트 솔루션에 대한 경쟁력을 강화할 것”이라며 “셀러 락인 및 다수 풀필먼트 업체간 제휴로 귀결되면서 국내 커머스 기반 AI알고리즘은 Z홀딩스 이커머스 사업 솔루션에도 반영될 것”이라고 전망했다.
글로벌 콘텐츠 사업 확대를 통한 기업가치 추가 창출도 기대 요인이다. 김 연구원은 “웹툰, 웹소설 및 아티스트 IP 기반 부가가치 사업 및 메타버스 플랫폼 확대 등을 통해 글로벌 사업 확장을 모색할 것으로 예상된다”며 “특히 스노우 법인에 대한 지속적인 투자가 이뤄지고 있어 증강현실이나 가상현실을 결합한 신규 서비스 출시를 통해 콘텐츠 기반 밸류를 높이는 시도가 나타날 것”이라고 설명했다.
다만 광고 비수기 효과로 서쳐 플랫폼 매출은 감소할 것으로 내다봤다. 그러나 김 연구원은 이 또한 커머스 매출액이 전분기 대비 증가하면서 이익 구조를 방어할 것“이라고 진단했다.
