한국은행 '한국의 화폐환상에 관한 연구' 발간
국내 가계, 물가 고려한 실질 가치보다 명목가치 위주로 판단
인플레이션 고려 못해 자산축적 불리할 수도
경제정책 수립시 명목변수 고려해야
국내 가계, 물가 고려한 실질 가치보다 명목가치 위주로 판단
인플레이션 고려 못해 자산축적 불리할 수도
경제정책 수립시 명목변수 고려해야
한국은행은 화폐의 명목상 가치를 중심으로 생각하고 판단하는 ‘화폐환상’ 현상이 우리나라 가계에서 뚜렷하게 나타나고 있다는 연구 결과를 발표했다. 대다수가 주택거래나 일반거래에서의 손익 평가, 임금수준 공정성 판단시 명목가치를 중심으로 평가하는 모습을 보였다. 특히 화폐환상이 클수록 가계 순자산 규모는 작은 것으로 나타났다.
28일 한국은행은 BOK경제연구-제2021-8호 ‘한국의 화폐환상에 관한 연구’ 자료를 발간하고 우리나라 가계에서 화폐환상이 뚜렷하게 나타났다고 밝혔다.
화폐환상이란 물가 등을 고려한 돈의 실질 가치가 아닌 화폐의 명목가치를 중심으로 판단하는 성향을 뜻한다. 예를 들어 물가가 2% 오르고, 명목 임금도 2% 올랐다면 실질 임금은 상승하지 않았지만, 노동자는 임금이 올랐다고 여기는 경우가 화폐환상에 해당한다.
권오익 한국은행 경제연구원 금융통화연구실 부연구원·김규식 한국은행 금융안정국 시스템리스크팀 조사역·황인도 한국은행 경제연구원 미시제도연구실 연구위원은 우리나라 성인 대표표본에 대한 설문조사를 통해 국내에도 화폐현상이 존재하는지 검증했다. 조사대상은 서울 및 4대 광역시에 거주하는 20-59세 성인남녀 500명이었다.
설문조사를 실시한 결과 다수의 응답자는 주택거래나 일반거래에서 손익평가·임금수준·공정성을 판단할 때 실질가치보다 명목가치를 중심으로 평가했다. 예를 들어 주택 거래 사례 중에서, 주택 매도 가격이 매입가보다 23% 올랐지만 물가가 25% 오른 경우 실질 수익률은 오히려 -2%인데도, 대부분의 응답자(56.4%)가 주택 거래를 잘했다고 판단했다. 반면 물가상승률이 -25%일때, 주택 매도 가격이 매입가보다 23% 떨어진 경우에는 실질 수익률이 +2%로 좋았지만 거래를 잘했다고 응답한 비중은 25.4%에 불과했다.
다만 화폐환상 가설에 맞지 않는 결과도 있었다. 물가 상승률이 높아지는 상황에서 실물자산 투자를 늘리겠다는 응답이 많았다. 또 실질금리는 그대로이지만 명목금리가 변화할 때 투자를 조정하지 않고 유지하겠다는 합리적 응답도 나왔다.
설문 결과를 종합 분석한 결과 화폐환상이 클수록 가계 순자산 규모가 작은 것으로 나타났다. 이는 화폐환상이 자산축적에 일부 부정적 영향을 미칠 수 있다는 점을 시사한다. 인플레이션을 고려한 자산배분을 이뤄내지 못해 자산축적에 부정적 영향을 줄 가능성이 높기 때문이다.
또 교육 수준이 높을수록 화폐 환상이 적긴 했지만, 이는 인지력이나 개념 이해가 부족해 나타난 현상은 아닌 것으로 나타났다. 최근 인플레이션이 낮고 안정적이었기 때문에, 실질가치를 계산하는 비용이 이득보다 적어 물가를 고려하지 않았다는 해석이 나온다.
권오익, 김규식, 황인도 연구원은 이러한 연구결과를 토대로 향후 경제정책을 수립할 때 실질변수 뿐만 아니라 명목변수도 중요하게 고려해야 한다고 조언했다. 또한 경제정책의 수립과 커뮤니케이션에서 다양한 행태적 속성을 고려해 경제주체와 소통할 필요가 있다는 점도 강조했다.
28일 한국은행은 BOK경제연구-제2021-8호 ‘한국의 화폐환상에 관한 연구’ 자료를 발간하고 우리나라 가계에서 화폐환상이 뚜렷하게 나타났다고 밝혔다.
화폐환상이란 물가 등을 고려한 돈의 실질 가치가 아닌 화폐의 명목가치를 중심으로 판단하는 성향을 뜻한다. 예를 들어 물가가 2% 오르고, 명목 임금도 2% 올랐다면 실질 임금은 상승하지 않았지만, 노동자는 임금이 올랐다고 여기는 경우가 화폐환상에 해당한다.
권오익 한국은행 경제연구원 금융통화연구실 부연구원·김규식 한국은행 금융안정국 시스템리스크팀 조사역·황인도 한국은행 경제연구원 미시제도연구실 연구위원은 우리나라 성인 대표표본에 대한 설문조사를 통해 국내에도 화폐현상이 존재하는지 검증했다. 조사대상은 서울 및 4대 광역시에 거주하는 20-59세 성인남녀 500명이었다.
설문조사를 실시한 결과 다수의 응답자는 주택거래나 일반거래에서 손익평가·임금수준·공정성을 판단할 때 실질가치보다 명목가치를 중심으로 평가했다. 예를 들어 주택 거래 사례 중에서, 주택 매도 가격이 매입가보다 23% 올랐지만 물가가 25% 오른 경우 실질 수익률은 오히려 -2%인데도, 대부분의 응답자(56.4%)가 주택 거래를 잘했다고 판단했다. 반면 물가상승률이 -25%일때, 주택 매도 가격이 매입가보다 23% 떨어진 경우에는 실질 수익률이 +2%로 좋았지만 거래를 잘했다고 응답한 비중은 25.4%에 불과했다.
다만 화폐환상 가설에 맞지 않는 결과도 있었다. 물가 상승률이 높아지는 상황에서 실물자산 투자를 늘리겠다는 응답이 많았다. 또 실질금리는 그대로이지만 명목금리가 변화할 때 투자를 조정하지 않고 유지하겠다는 합리적 응답도 나왔다.
설문 결과를 종합 분석한 결과 화폐환상이 클수록 가계 순자산 규모가 작은 것으로 나타났다. 이는 화폐환상이 자산축적에 일부 부정적 영향을 미칠 수 있다는 점을 시사한다. 인플레이션을 고려한 자산배분을 이뤄내지 못해 자산축적에 부정적 영향을 줄 가능성이 높기 때문이다.
또 교육 수준이 높을수록 화폐 환상이 적긴 했지만, 이는 인지력이나 개념 이해가 부족해 나타난 현상은 아닌 것으로 나타났다. 최근 인플레이션이 낮고 안정적이었기 때문에, 실질가치를 계산하는 비용이 이득보다 적어 물가를 고려하지 않았다는 해석이 나온다.
권오익, 김규식, 황인도 연구원은 이러한 연구결과를 토대로 향후 경제정책을 수립할 때 실질변수 뿐만 아니라 명목변수도 중요하게 고려해야 한다고 조언했다. 또한 경제정책의 수립과 커뮤니케이션에서 다양한 행태적 속성을 고려해 경제주체와 소통할 필요가 있다는 점도 강조했다.
