하나증권은 30일 아모레퍼시픽에 대해 "올 1분기 실적은 부진할 것으로 예상되지만, 북미·아세안 시장에서의 선방과 중국에서의 실적 개선이 기대된다"고 평가했다. 투자의견 매수, 목표주가는 20만원으로 유지했다.
하나증권은 아모레퍼시픽의 올해 1분기 매출액이 지난해보다 13% 줄어든 1조원, 영업이익은 51% 감소한 767억원으로 증권사 추정치를 32% 밑돌 것으로 전망했다.
박은정 연구원은 실적 부진에 대해 "대중국 매출 감소가 주 원인"이라며 면세 부문의 저조, 중국이 현재 리오프닝 과도기인 점 등을 지적했다. 아모레퍼시픽의 1분기 중국 지역 매출은 지난해보다 37%, 영업이익은 85% 감소한 것으로 분석된다. 아모레퍼시픽의 마케팅 전략으로 주요 브랜드의 셀인(Sell in)이 2분기로 집중된 점도 1분기 부진의 이유 중 하나로 지목된다.
반면 북미·유럽·아세안 지역에서의 판매는 견조했다. 1분기 북미 매출은 작년보다 50% 늘고, 영업이익도 40% 증가할 것이라는 예상이다.
박 연구원은 아모레그룹주를 섹터 내 최선호주로 꼽으면서, "중국 소비 환경이 1월을 저점으로 개선 중이고, 2분기부터 따이공(재고 확충) 수요 회복, 방한 관광객 유입 등으로 국내 매출 전반
리오프닝 효과가 기대된다"고 판단했다.
하나증권은 아모레퍼시픽의 올해 1분기 매출액이 지난해보다 13% 줄어든 1조원, 영업이익은 51% 감소한 767억원으로 증권사 추정치를 32% 밑돌 것으로 전망했다.
박은정 연구원은 실적 부진에 대해 "대중국 매출 감소가 주 원인"이라며 면세 부문의 저조, 중국이 현재 리오프닝 과도기인 점 등을 지적했다. 아모레퍼시픽의 1분기 중국 지역 매출은 지난해보다 37%, 영업이익은 85% 감소한 것으로 분석된다. 아모레퍼시픽의 마케팅 전략으로 주요 브랜드의 셀인(Sell in)이 2분기로 집중된 점도 1분기 부진의 이유 중 하나로 지목된다.
반면 북미·유럽·아세안 지역에서의 판매는 견조했다. 1분기 북미 매출은 작년보다 50% 늘고, 영업이익도 40% 증가할 것이라는 예상이다.
박 연구원은 아모레그룹주를 섹터 내 최선호주로 꼽으면서, "중국 소비 환경이 1월을 저점으로 개선 중이고, 2분기부터 따이공(재고 확충) 수요 회복, 방한 관광객 유입 등으로 국내 매출 전반
리오프닝 효과가 기대된다"고 판단했다.
