증시 급락에 펀드·ETF·퇴직연금까지 ‘털썩’…금투업계 성장세 제동

펀드 순자산 4년 만에 감소…자금 유입 둔화
ETF 운용사 25곳 자산 감소·퇴직연금도 축소
증시 의존 성장 한계…수익 다변화 시급

여의도 증권가 전경 /연합뉴스

금융투자업계가 하반기 증시 급락으로 실적 악화와 운용자산 감소라는 이중고를 겪고 있다. 상반기 증시 호황에 힘입어 역대급 실적을 거뒀던 증권사들의 순이익이 급감한 데 이어, 펀드 순자산과 퇴직연금 적립금도 각각 4년여, 6년 만에 감소세로 돌아서면서다. 이에 증시 변동성에 따른 수익성 악화를 최소화하기 위한 수익원 다변화와 장기 성장 기반 마련이 금투업계의 당면 과제로 부각되고 있다는 평가다.

12일 금융투자협회에 따르면 지난 3분기 말 국내 공·사모펀드 순자산은 1646조7000억원으로 전분기보다 87조8000억원(5.1%) 감소했다. 2022년 2분기 이후 4년여 만에 분기 기준 감소세로 돌아선 것이다. 3분기 46조9000억원의 자금이 순유입됐음에도 주가 하락에 따른 평가액 감소를 상쇄하지 못했다.

특히 신규 자금 유입 속도마저 둔화하면서 성장세 회복에도 부담이 커지고 있다. 주식형 펀드 순유입액은 1분기 32조9000억원에서 2분기 18조원, 3분기 17조1000억원으로 줄어들며 1분기 대비 48% 감소했다. 기존 운용자산 가치가 하락한 가운데 신규 자금 유입까지 둔화되면서 운용사들은 외형 성장과 수익성 확보라는 과제를 동시에 마주하게 된 상황이다.

상반기 가파른 성장세를 보였던 상장지수펀드(ETF) 시장 역시 증시 하락의 영향을 피하지 못했다. ETF 순자산은 3분기 들어 전분기 대비 54조7000억원 감소한 데 이어 10월에도 30조8123억원 줄었다. 10월에는 ETF를 운용하는 28개 자산운용사 중 우리자산운용·마이다스에셋자산운용·DS자산운용을 제외한 25곳의 순자산이 감소했다. 특히 삼성자산운용과 미래에셋자산운용 두 곳에서만 약 21조원이 줄어 전체 감소액의 68.6%를 차지했다.

증권사들이 위탁매매 중심의 수익구조에서 벗어나기 위해 공들여온 퇴직연금 사업마저 성장세가 꺾였다. 증권사 퇴직연금 적립금은 2024년 3분기 96조5328억원에서 지난해 3분기 119조7275억원으로 증가했고, 올해 2분기에는 165조468억원까지 확대됐다. 그러나 3분기에는 160조2935억원으로 전분기보다 4조7533억원(2.9%) 감소했다. 2020년 1분기 이후 6년여 만의 분기 감소로, 신규 사업자인 키움증권을 제외한 14개 증권사 모두 적립금이 줄었다.

이처럼 증시 흐름에 따라 금융투자업계의 수익성과 자산 규모가 큰 폭으로 변동하면서, 호황기에 확보한 성장세를 장기적으로 이어갈 수 있을지에 대한 우려도 커지고 있다. 증시 호황에 기댄 단기적인 외형 확대에 그치지 않고, 시장 변동성 속에서도 수익성을 유지할 수 있는 장기적인 성장 기반을 마련해야 한다는 지적이다.

여밀림 자본시장연구원 선임연구원은 "증권업계가 안정적인 수익 기반을 확보하기 위해서는 기존 사업에 대한 의존도를 낮출 필요가 있다"라면서 "기업금융 중심으로 사업구조를 전환하고 자산관리(WM)와 글로벌 사업 등으로 수익원을 다변화해야 한다"고 제언했다.