현대차증권은 18일 SK이노베이션에 대해 SK온에 대한 지주사 할인율이 축소가 점차 해소될 것으로 예상했다. 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가는 35만원으로 상향 조정했다.
강동진 현대차증권 연구원은 “최근 금융당국이 물적 분할 및 자회사 상장에 대한 규제를 검토하는 등 소액주주 보호 제도 도입 가능성 높아지고 있다”며 “이는 기존 SK온 상장 우려로 인한 지주사 할인를 해소할 수 있는 요인”이라고 설명했다. 그러면서 당초 할인율 50%에서 20%로 축소 반영했다.
지난해 4분기 매출액은 14조원, 영업이익은 6303억원을 전망했다. 정유업은 유가 상승 및 정제마진 개선으로 호조세를 기록할 전망이나, 화학 부문은 주요 제품 약세로 부진할 것이란 설명이다.
강 연구원은 “2차전지사업은 분기 매출 기준 최초로 1조원을 상회할 것”이라며 “상반기 중 반도체 부족 이슈가 지속되고 있어 일부 부진할 가능성 있지만, 올해 하반기부터 미국공장 가동 및 반도체 부족 이슈 완화로 개선 추세 본격화 될 전망”이라고 분석했다.
그러면서 “당국의 소액주주 권리 보호장치 도입 및 SK온 프리IPO를 통한 투자 자금 조달로 자회사 동시 상장으로 인한 할인이 점차 해소돼 저평가 매력이 부각될 것”이라며 “LG에너지솔루션 상장 이후 2차전지 사업부 가치가 재평가될 가능성도 충분하다”고 덧붙였다.
강동진 현대차증권 연구원은 “최근 금융당국이 물적 분할 및 자회사 상장에 대한 규제를 검토하는 등 소액주주 보호 제도 도입 가능성 높아지고 있다”며 “이는 기존 SK온 상장 우려로 인한 지주사 할인를 해소할 수 있는 요인”이라고 설명했다. 그러면서 당초 할인율 50%에서 20%로 축소 반영했다.
지난해 4분기 매출액은 14조원, 영업이익은 6303억원을 전망했다. 정유업은 유가 상승 및 정제마진 개선으로 호조세를 기록할 전망이나, 화학 부문은 주요 제품 약세로 부진할 것이란 설명이다.
강 연구원은 “2차전지사업은 분기 매출 기준 최초로 1조원을 상회할 것”이라며 “상반기 중 반도체 부족 이슈가 지속되고 있어 일부 부진할 가능성 있지만, 올해 하반기부터 미국공장 가동 및 반도체 부족 이슈 완화로 개선 추세 본격화 될 전망”이라고 분석했다.
그러면서 “당국의 소액주주 권리 보호장치 도입 및 SK온 프리IPO를 통한 투자 자금 조달로 자회사 동시 상장으로 인한 할인이 점차 해소돼 저평가 매력이 부각될 것”이라며 “LG에너지솔루션 상장 이후 2차전지 사업부 가치가 재평가될 가능성도 충분하다”고 덧붙였다.
