[마켓파워] ‘김익래 리스크’ 발목 잡힌 키움증권…시총 4500억원 증발

'동학개미의 성지'로 승승장구하던 키움증권이 '오너 리스크'에 발목이 잡혔다. 김익래 다우키움그룹 회장의 '소시에테제네랄(SG)증권 발 주가 폭락 사태' 연루 의혹이 사그라들지 않고 있어서다. 김 회장은 이번 사태 직전 다우데이타 보유 지분(3.65%·605억원)을 팔아, 주가 조작 가능성을 사전에 인지했다는 의심을 받고 있다. 김 회장과 키움증권 측은 세간의 의혹을 부인하며 법적대응에 나섰다.

키움증권은 창립 23년 만에 최대 위기를 맞았다. 시가총액은 단기간에 4540억원 증발했고, 금융당국은 키움증권에 대한 검사에 착수했다. 당국의 대주주 적격성 심사가 필요한 초대형 IB 인가 및 신사업 확장에 차질이 불가피해졌다. 일각에선 검찰 수사 결과에 따라 김 회장의 경영권마저 위태로울 수 있다는 우려가 나오고 있다. 개인 고객의 충성도(리테일 점유율 1위)가 높았던 만큼 '개미'들의 민심도 흉흉하다.

3일 금융감독원은 'SG 증권 발 주가 폭락 사태'의 도화선이 된 차액결제거래(CFD)와 관련해 키움증권에 대한 검사에 착수했다.

키움증권은 당국의 첫 검사 타깃이 됐다. 대주주이자 등기이사인 김익래 다우키움그룹 회장의 주가 조작 의혹이 제기된 것과 무관하지 않은 것으로 읽힌다. 금감원은 키움증권 임직원의 CFD 거래 내역 등과 함께 김 회장의 연루 여부도 들여다볼 예정이다. CFD는 장외 파생상품 거래로, 최대 2.5배 레버리지 투자가 가능하며 정해진 증거금을 유지 못할 시 반대매매를 통해 강제 청산된다. 업계에선 SG발 주가 폭락 사태의 원인이 CFD로 '빚투(신용융자거래)'를 하다 반대매매 물량이 쏟아진 데 따른 것으로 분석했다.

김 회장은 외국계 증권사인 SG증권의 대규모 매도 물량 출회에 따른 무더기 하한가 사태 직전인 지난달 20일 시간외매매로 다우데이타 보유 지분 140만주(3.65%)를 팔아 605억원을 현금화했다. 시장에선 매도 타이밍을 문제 삼으며 김 회장의 주가 조작 연루 의혹을 제기하고 있다. 'SG 사태'의 핵심 인물인 라덕연 H투자컨설팅업체 대표는 '이번 사태로 이익을 본 사람'으로 김 회장을 지목했다.

'오너 리스크'로 키움증권의 명성엔 금이 갔다. 키움증권의 주가는 김 회장의 지분 매도 전일인 4월 19일 10만7400원에서 3일 9만100원으로 10거래일 연속 하락해 16.1% 급락했다. 같은 기간 시가총액은 2조8160억원에서 2조3620억원으로 4540억원 증발했다. 개인 투자자들의 손실은 물론 브랜드 이미지 훼손으로 실적 하락 가능성도 배제할 수 없다. 작년 말 기준 키움증권의 소액주주 비율은 36.52%다.

키움증권은 김 회장이 1986년 설립한 다우기술의 출자로 2000년 1월 설립됐고, 개인투자자 충성도를 기반으로 가파르게 성장했다. 국내 주식시장 점유율은 18년 연속 1위다. 작년 말 기준 다우키움그룹의 지배구조는 '김익래 외 특수관계인(67.07%)→다우데이타(45.2%)→다우기술(41.2%)→키움증권'으로 이어진다.

개인 투자자들의 신뢰로 성장한 만큼 역풍도 매섭다. 일부 주식 커뮤니티에선 키움증권 불매운동 조짐이 보이고 있다. 한국주식투자연합회(한투연)는 지난 1일 성명을 내고 김 회장 등 대주주의 지분 매도와 금융당국의 늑장 대응 등에 대한 철저한 진상 규명을 촉구했다. 정의정 한투연 대표는 "이번 사태에 대해 금융 당국의 책임 있는 조사와 재발방지책을 요구한다"고 밝혔다. 'SG 사태' 피해자 측의 변호인에 따르면 이번 주가 폭락의 피해자는 1000여명이며 피해 금액은 8000억~1조원으로 추산하고 있다.

키움증권의 초대형 IB 인가 및 단기금융업(발행어음업) 등 신사업 추진도 어려울 전망이다. 인가 요건인 자기자본 4조원을 충족했지만, 금융당국의 대주주 적격 심사 문턱을 넘지 못할 수 있기 때문이다. 자본시장법 상 금융기관의 대주주를 상대로 형사소송이 진행 중이거나 금융당국 등의 조사 진행 시 심사가 보류된다. 실제 미래에셋증권은 2017년 11월 초대형 IB로 지정됐지만 단기금융업 인가에 4년이 걸렸다. 박현주 회장 일가의 '계열사 일감 몰아주기 의혹'에 대한 공정거래위원회의 조사를 받은 탓이다. 또 만에 하나 검찰 수사 결과에 따라 김 회장이 시세조종 혐의로 처벌을 받게 되면, 증권사 대주주 자격이 박탈돼 경영권이 넘어갈 가능성도 있다.

금융투자업계에서도 김 회장을 둘러싼 의혹을 예의주시하고 있다. 업계 한 관계자는 "주가조작 세력과 연계 가능성은 없더라도 주가 폭락 사태의 조짐을 인지 못했을리는 없을 것"이라며 "검찰 수사 결과와 별개로 도의적 책임론이 불거질 수 있고 키움증권의 신뢰도 타격이 클 것"이라고 말했다. 반면 또 다른 관계자는 "우호지분 대비 매도 지분이 3% 밖에 안돼 주가 조작의 공동정범일 가능성은 낮다"고 언급했다.

키움증권 측은 김 회장의 연루설을 강하게 부인하고 있다. 지난 2일 라덕연 대표를 명예훼손 혐의로 고소했다. 키움증권 관계자는 "주가 조작 세력과 연계된 사실은 전혀 없고 피고소인 라덕연도 어떠한 근거를 제시하지 못하고 있다"고 밝혔다.