KB증권은 22일 SK하이닉스에 대해 도시바 반도체 지분 인수 참여를 위해 무리한 투자를 하지 않을 것으로 예상했다. 투자의견은 매수, 목표주가는 6만6000원을 유지했다.
남대종 연구원은 “SK하이닉스·베인캐피털 컨소시엄은 특수목적회사 (SPC)를 설립해 도시바 메모리 51% 이상의 지분을 인수하되 도시바 메모리의 경영진 및 도시바도 지분 인수에 참여할 수 있도록 인수안을 제시했으며, 일본 민관펀드 산업혁신기구 (INCJ)에게도 공동 출자를 타진한 것으로 알려다”며 “컨소시엄이 제시한 가격은 1조엔 초반으로 브로드컴 2조2억엔, KKR 컨소시엄 1조8억엔, 홍하이 약 3조엔보다 적으나, 51%의 지분을 고려한다면 브로드컴과 KKR 컨소시엄이 제시한 금액과 유사한 수준으로 판단된다”고 밝혔다.
이어 “시장의 우려와 달리 SK하이닉스는 도시바 메모리 반도체 사업부 인수에 EBITDA를 벗어나는 무리한 투자를 하지 않을 것으로 예상되고, 도시바 메모리 인수 여부에 상관없이 메모리 반도체 업황은 호황이 지속될 것”이라며 “분기 실적도 상승 흐름을 이어갈 전망”이라고 강조했다.
남대종 연구원은 “SK하이닉스·베인캐피털 컨소시엄은 특수목적회사 (SPC)를 설립해 도시바 메모리 51% 이상의 지분을 인수하되 도시바 메모리의 경영진 및 도시바도 지분 인수에 참여할 수 있도록 인수안을 제시했으며, 일본 민관펀드 산업혁신기구 (INCJ)에게도 공동 출자를 타진한 것으로 알려다”며 “컨소시엄이 제시한 가격은 1조엔 초반으로 브로드컴 2조2억엔, KKR 컨소시엄 1조8억엔, 홍하이 약 3조엔보다 적으나, 51%의 지분을 고려한다면 브로드컴과 KKR 컨소시엄이 제시한 금액과 유사한 수준으로 판단된다”고 밝혔다.
이어 “시장의 우려와 달리 SK하이닉스는 도시바 메모리 반도체 사업부 인수에 EBITDA를 벗어나는 무리한 투자를 하지 않을 것으로 예상되고, 도시바 메모리 인수 여부에 상관없이 메모리 반도체 업황은 호황이 지속될 것”이라며 “분기 실적도 상승 흐름을 이어갈 전망”이라고 강조했다.
