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21일 주요 일본 언론 보도에 따르면 도시바 관계자는 우선협상 대상자 선정에 대해 “법적 구속력이 없는 약속 형태”라면서 교섭 진행 상황에 따라 일주일 뒤 컨소시엄의 참여 업체나 투자 규모가 변경될 가능성을 시사했다. 이번 인수전에 참여한 업체들이 다양한 만큼 향후 추가적으로 변수가 발생할 수 있을 것으로 보인다.
SK하이닉스 관계자는 “인수 작업은 이제부터 본격화될 것”이라면서 “우선협상 대상자로 선정되면서 도시바 현지 실사가 가능해진 만큼 임원진이 일본으로 건너가 직접 사안을 챙길 수도 있다”고 말했다. 최태원 SK그룹 회장은 지난 4월 일본을 방문해 도시바 인수를 위한 물밑 작업에 직접 나선 바 있다.
SK하이닉스가 참여한 한·미·일 연합이 도시바에 제시한 인수 금액은 2조엔 규모로, SK하이닉스가 확보하게 될 지분은 15% 수준이다. 최종 인수 대상으로 선정될 경우, 남은 과제는 두 가지다. 각국의 독점금지법 심사와 웨스턴디지털(WD)과의 소송전에 대응해야 하는 점이다.
독점금지법 심사의 경우, SK하이닉스가 도시바의 지분을 직접 취득하는 방식이 아닌 자금 융자를 통해 우회 투자하는 방법을 택하면서 무리 없이 통과할 것으로 관측된다. SK하이닉스는 한·미·일 연합 컨소시엄의 주요 참여자인 베인캐피털이 일본 산업경제성과 일본정책투자은행과 함께 설립하는 특수목적회사(SPC)에 융자 방식을 선택했다.
반도체 업계 관계자는 “SK하이닉스가 자금을 출자해 지분을 취득할 경우 독점금지법에 위배되지만 융자 방식의 간접 투자는 문제가 되지 않는 것으로 알고 있다”고 설명했다.
따라서 가장 큰 변수는 소송까지 불사한 WD과의 관계회복에 달린 것으로 풀이된다. 도시바와 일본 욧카이치 반도체 공장을 공동 운영중인 WD는 SK하이닉스에 기술이 노출되는 것을 극도로 경계하고 있다.
앞서 한·미·일 연합보다 높은 인수금액을 제시하며 유력한 인수후보로 거론된 브로드컴은 WD와의 소송이 장기화될 것을 우려해 막판에 인수를 고사한 것으로 알려졌다.
WD는 도시바와 공동운영하고 있는 일본 욧카이치 공장에서 반도체 회로 설계기술 및 제조공정 수율을 높이는 생산 기술을 공동개발하고 있다. 만일 도시바 반도체 사업이 경쟁사에 매각될 경우 기술이 외부에 노출될 위험을 배제할 수 없다는 입장이다.
안정적인 메모리 반도체 생산처 확보뿐 아니라 도시바가 보유한 지적재산의 존재도 크다. 낸드플래시는 도시바가 1987년에 세계 최초로 발명한 뒤 삼성전자가 제조 기술을 사들여 시장을 키워왔다.
세계에서 가장 오랜 기간 동안 낸드플래시 사업을 운영해온 만큼 반도체 분야에서 방대한 특허를 갖고 있는 것으로 평가된다. SK하이닉스 관계자는 “도시바가 보유한 폭 넓은 특허를 활용해 낸드 기술력을 한 차원 더 높일 수 있을 것으로 보고 있다”고 말했다.
