미래에셋대우는 2일 호텔신라에 대해 면세사업자로서의 경쟁력이 크게 높아졌다고 밝혔다. 투자의견은 매수, 목표주가 11만원으로 제시했다.
김명주 연구원은 “올 초 전자상거래법 시행 후 일부 따이공이 대형화되고 판매 합법화에 따른 비용 증가가 되고 있다”며 “전자상거래법 규제 실행 전보다 국내 면세점 매출은 더욱 증가했다”고 밝혔다.
이어 “장기적으로 중국의 유통 채널이 선진화될 수록 따이공 채널은 경쟁력이 악화될 것”이라며 “국내 면세점의 건전한 성장을 위해서는 따이공 산업 리스크를 상쇄시켜줄 수 있는 사드보복 해체를 통한 중국 단체관광객 회복과 국적 별 고객군 다양화가 필요하다”고 설명했다.
그러면서 “호텔신라에 대해 매수 의견을 제시하는 이유는 면세사업자로서의 경쟁력이 크게 높아졌기 때문”이라며 “해외 면세점 진출과 국내 면세 산업의 고성장에 따라 호텔신라의 바잉파워와 소싱 능력이 크게 높아졌고, 자회사 중 해외 주요 면세점과 신라스테이의 손익 기여가 본격화되고 있다”고 덧붙였다.
김명주 연구원은 “올 초 전자상거래법 시행 후 일부 따이공이 대형화되고 판매 합법화에 따른 비용 증가가 되고 있다”며 “전자상거래법 규제 실행 전보다 국내 면세점 매출은 더욱 증가했다”고 밝혔다.
이어 “장기적으로 중국의 유통 채널이 선진화될 수록 따이공 채널은 경쟁력이 악화될 것”이라며 “국내 면세점의 건전한 성장을 위해서는 따이공 산업 리스크를 상쇄시켜줄 수 있는 사드보복 해체를 통한 중국 단체관광객 회복과 국적 별 고객군 다양화가 필요하다”고 설명했다.
그러면서 “호텔신라에 대해 매수 의견을 제시하는 이유는 면세사업자로서의 경쟁력이 크게 높아졌기 때문”이라며 “해외 면세점 진출과 국내 면세 산업의 고성장에 따라 호텔신라의 바잉파워와 소싱 능력이 크게 높아졌고, 자회사 중 해외 주요 면세점과 신라스테이의 손익 기여가 본격화되고 있다”고 덧붙였다.
