메리츠증권은 20일 우리금융지주에 대해 올해 실적 부진으로 내년 실적 개선 폭은 시중은행 중 가장 클 것으로 전망했다. 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가는 1만3000원으로 상향 조정했다.
은경완 메리츠증권 연구원은 “2분기 실적 쇼크와 낮은 자본비율, 취약한 비은행 이익기여도 등의 이유로 상대 주가 부진이 심화됐다”며 “라임과 DLF사태 등을 겪으며 비이자 부문의 경쟁력이 약화된 것도 투자 심리에 부정적 영향을 미쳐왔다”고 분석했다.
이에 내년 실적 개선에 기대감을 보였다. 은 연구원은 “아주캐피탈 인수로 이익 개선폭이 크진 않지만 비은행 라인업이 갖춰지고 있다는 점은 긍정적”이라며 “실적 부진 기저효과로 2021년 이익 개선폭은 시중은행 중 가장 높을 것”이라고 전망했다.
금리 레버리지 효과도 기대했다. 은 연구원은 “현재 은행주 상승의 핵심은 금리에 따른 것으로, 자본비율 보다는 금리 레버리지가 높은 종목에 주목해야한다”며 “낮은 밸류에이션과 은행 중심 수익구조의 장점이 부각될 수 있는 시기인 만큼 시중은행 최선호주로 추천한다”고 진단했다.
은경완 메리츠증권 연구원은 “2분기 실적 쇼크와 낮은 자본비율, 취약한 비은행 이익기여도 등의 이유로 상대 주가 부진이 심화됐다”며 “라임과 DLF사태 등을 겪으며 비이자 부문의 경쟁력이 약화된 것도 투자 심리에 부정적 영향을 미쳐왔다”고 분석했다.
이에 내년 실적 개선에 기대감을 보였다. 은 연구원은 “아주캐피탈 인수로 이익 개선폭이 크진 않지만 비은행 라인업이 갖춰지고 있다는 점은 긍정적”이라며 “실적 부진 기저효과로 2021년 이익 개선폭은 시중은행 중 가장 높을 것”이라고 전망했다.
금리 레버리지 효과도 기대했다. 은 연구원은 “현재 은행주 상승의 핵심은 금리에 따른 것으로, 자본비율 보다는 금리 레버리지가 높은 종목에 주목해야한다”며 “낮은 밸류에이션과 은행 중심 수익구조의 장점이 부각될 수 있는 시기인 만큼 시중은행 최선호주로 추천한다”고 진단했다.
