유진투자증권은 16일 호텔신라에 대해 영업부진에서 벗어나 실적 회복이 기대된다고 평가했다. 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 12만원으로 상향했다.
주영훈 유진투자증권 연구원은 “호텔신라의 2분기 매출액과 영업이익은 각각 8028 억원(전년 대비 53.5% 증가), 406억원(흑자전환)으로 전망한다”며 “면세점 부문 매출이 예상보다 좋은 가운데, 2)호텔&레저 부문 역시도 빠른 회복세를 보이고 있기 때문에 컨센서스(288억원)를 크게 상회할 것으로 기대된다”고 설명했다.
이어 “2분기 면세점 매출액은 7024억원으로 전년 동기 대비 59.9% 증가할 것”이라며 “우려와 달리 5 월 총매출액 역시 4월 이상으로 좋았으며, 6월 역시도 유사한 수준을 기록하고 있는 것으로 파악된다”고 평가했다.
수익성 역시 양호할 것으로 전망했다. 주 연구원은 “공항 면세점 손익 구조가 큰 폭으로 개선(T1 영업 종료, T2 리스회계 기준 변경 효과 반영 등)됐다”며 “시내 면세점 역시 소형 따이공 비중 증가로 인한 수익성 개선이 가능해 보인다”고 진단했다.
특히 “호텔&레저 부문 역시 점차 부진에서는 벗어나는 그림(영업손실 23 억원 추정)이다”라며 “ADR 상승이 이루어진 가운데 국내 여행 수요가 증가함에 따라 OCC 역시도 회복세를 보이고 있기 때문”이라고 덧붙였다.
주영훈 유진투자증권 연구원은 “호텔신라의 2분기 매출액과 영업이익은 각각 8028 억원(전년 대비 53.5% 증가), 406억원(흑자전환)으로 전망한다”며 “면세점 부문 매출이 예상보다 좋은 가운데, 2)호텔&레저 부문 역시도 빠른 회복세를 보이고 있기 때문에 컨센서스(288억원)를 크게 상회할 것으로 기대된다”고 설명했다.
이어 “2분기 면세점 매출액은 7024억원으로 전년 동기 대비 59.9% 증가할 것”이라며 “우려와 달리 5 월 총매출액 역시 4월 이상으로 좋았으며, 6월 역시도 유사한 수준을 기록하고 있는 것으로 파악된다”고 평가했다.
수익성 역시 양호할 것으로 전망했다. 주 연구원은 “공항 면세점 손익 구조가 큰 폭으로 개선(T1 영업 종료, T2 리스회계 기준 변경 효과 반영 등)됐다”며 “시내 면세점 역시 소형 따이공 비중 증가로 인한 수익성 개선이 가능해 보인다”고 진단했다.
특히 “호텔&레저 부문 역시 점차 부진에서는 벗어나는 그림(영업손실 23 억원 추정)이다”라며 “ADR 상승이 이루어진 가운데 국내 여행 수요가 증가함에 따라 OCC 역시도 회복세를 보이고 있기 때문”이라고 덧붙였다.
