NH투자증권은 6일 풀무원에 대해 해상운임비 상승 이슈로 인해 미국법인 비용 부담이 확대될 것이라고 전망했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 2만5000원을 유지했다.
NH투자증권은 풀무원의 4분기 매출을 전년 동기 대비 8.7% 증가한 6306억원, 영업이익을 18.9% 감소한 74억원으로 추정했다.
조미진 NH투자증권 연구원은 “단기 실적 모멘텀이 계속해서 약화되는 중”이라며 “그러나 국내 식품 부문의 제품 포트폴리오 강화, 외식·급식 사업부의 비용 효율화, 해외 매출 확장, 대체식품의 적극적 대응 등 중장기적으로 실적 개선을 견인할 체질 변화 진행과 성장동력 확보 노력은 긍정적이다”고 분석했다.
그는 “현지 법인 생산능력 확충을 통해 증가하는 소비자 수요에 대응하며 매출 고성장을 시현할 것으로 예상한다”며 “이로 인해 해상운임비 상승 이슈 또한 하반기 이후에는 완화되며 영업적자 해소가 가능할 것”이라고 전망했다.
이어 “올해는 기다리던 해외 실적 반등 및 대체식품의 매출 확대를 통한 수익성 개선과 밸류에이션 리레이팅 기대한다”고 덧붙였다.
NH투자증권은 풀무원의 4분기 매출을 전년 동기 대비 8.7% 증가한 6306억원, 영업이익을 18.9% 감소한 74억원으로 추정했다.
조미진 NH투자증권 연구원은 “단기 실적 모멘텀이 계속해서 약화되는 중”이라며 “그러나 국내 식품 부문의 제품 포트폴리오 강화, 외식·급식 사업부의 비용 효율화, 해외 매출 확장, 대체식품의 적극적 대응 등 중장기적으로 실적 개선을 견인할 체질 변화 진행과 성장동력 확보 노력은 긍정적이다”고 분석했다.
그는 “현지 법인 생산능력 확충을 통해 증가하는 소비자 수요에 대응하며 매출 고성장을 시현할 것으로 예상한다”며 “이로 인해 해상운임비 상승 이슈 또한 하반기 이후에는 완화되며 영업적자 해소가 가능할 것”이라고 전망했다.
이어 “올해는 기다리던 해외 실적 반등 및 대체식품의 매출 확대를 통한 수익성 개선과 밸류에이션 리레이팅 기대한다”고 덧붙였다.
