신한투자증권은 28일 SBS에 대해 내년 경기 둔화와 광고 위축으로 시장에 대한 우려가 커질 것이라 내다봤다. 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가를 기존 6만4000원에서 5만2000원으로 하향 조정했다.
지인해 연구원은 "올해 3분기 별도 이익 210억원은 중요한 변곡점이다"며 "상반기와 달리 월드컵을 앞둔 광고주들의 소극적인 집행, 일시적인 제작 편수 감소와 유일한 편성이었던 드라마의 저조한 성과가 맞물려 최악의 상황에서 창출할 수 있는 바텀 이익 체력이 확인됐기 때문"이라고 분석했다.
이어 "내년에 대한 시장의 우려가 크다"며 "경기 둔화와 광고 위축 때문이다"고 설명했다. 그러면서도 "올해 4분기는 다시 정상적으로 일주일에 두 개 드라마의 편성이 진행되고 있고, 월드컵 대형 이벤트로 광고주들이 복귀했으며, 내년도 경기 위축이 있다 하더라도 적어도 지상파 TV가 피해를 받지 않을 것 같다"고 내다봤다.
그는 "내년 사업수익 전망도 긍정적이다"며 "제작 생산능력(CAPA)은 지난해 10편에서 올해 12편, 내년 15편으로 늘어난다"고 덧붙였다.
지 연구원은 "경기 둔화에도 선방할 지상파 광고, 역대급 편성을 토대로 사업수익 성장, 늘 싼 밸류에이션이 핵심이다"고 진단했다.
지인해 연구원은 "올해 3분기 별도 이익 210억원은 중요한 변곡점이다"며 "상반기와 달리 월드컵을 앞둔 광고주들의 소극적인 집행, 일시적인 제작 편수 감소와 유일한 편성이었던 드라마의 저조한 성과가 맞물려 최악의 상황에서 창출할 수 있는 바텀 이익 체력이 확인됐기 때문"이라고 분석했다.
이어 "내년에 대한 시장의 우려가 크다"며 "경기 둔화와 광고 위축 때문이다"고 설명했다. 그러면서도 "올해 4분기는 다시 정상적으로 일주일에 두 개 드라마의 편성이 진행되고 있고, 월드컵 대형 이벤트로 광고주들이 복귀했으며, 내년도 경기 위축이 있다 하더라도 적어도 지상파 TV가 피해를 받지 않을 것 같다"고 내다봤다.
그는 "내년 사업수익 전망도 긍정적이다"며 "제작 생산능력(CAPA)은 지난해 10편에서 올해 12편, 내년 15편으로 늘어난다"고 덧붙였다.
지 연구원은 "경기 둔화에도 선방할 지상파 광고, 역대급 편성을 토대로 사업수익 성장, 늘 싼 밸류에이션이 핵심이다"고 진단했다.
