“삼성SDS, 실적 모멘텀과 지속가능성장 준비”

NH투자증권은 23일 삼성SDS에 대해 실적 회복과 미래 성장성을 긍정적으로 평가했다. 투자의견 ‘매수’와 목표주가 26만원을 유지했다.

김동양 NH투자증권 연구원은 “삼성SDS는 고성능컴퓨팅(HPC)에 특화된 동반 데이터센터 건설에 2367억원 투자를 결정했다”며 “이는 건물 및 기반시설에 대한 비용이며, 서버를 포함한 총투자는 1조원에 달할 전망”이라고 설명했다.

이어 “절반에 해당하는 1단계는 내년말 가동 예정으로 HPC기반 R&D 클라우드 수요 강세에 대한 선제적 대응”이라며 “클라우드 사업은 4대 전략사업 중 가장 큰 비중으로, 계열사 뿐 아니라 금융, 공공부문 클라우드 전환 확대에 따른 가치 확대가 전망된다”고 분석했다.

다만 상속에 따른 오버행 우려는 남아있다는 진단이다. 김 연구원은 “상속 개시에 따라 지배주주일가 보유지분 17%는 처분이 예상된다”고 전망했다.

그럼에도 “상속세 재원 확보를 위한 기업가치 제고 가능성, 지분 처분에 따른 충격 최소화 노력은 기대할만 하다”며 “삼성전자와 삼성물산 등의 공고한 지배력으로 일정 부분이 상쇄될 것”이라고 내다봤다.