실리콘밸리식 벤처펀드 지배구조 국내 도입 추진…업무집행전문회사 설립 허용

외국 벤처자본 국내 유입 촉진, 펀드 운용 책임성·전문성 제고, 운용인력 인센티브 강화 기대
중기부, '실리콘밸리식 벤처펀드 지배구조 국내 도입 계획' 발표

업무집행전문회사의 펀드 운영 모식도./제공=중기부

정부가 실리콘밸리식 벤처펀드 지배구조를 국내에 도입하기 위해 창업투자회사의 펀드 운용 자회사인 업무집행전문회사 설립을 허용하는 제도 신설을 추진한다.

중소벤처기업부는 6일 이 같은 내용이 담긴 ‘실리콘밸리식 벤처펀드 지배구조 국내 도입 계획’을 발표했다.

올해 8월까지의 벤처투자 실적이 4조6158억원으로 역대 최대였던 작년 4조3045억원을 4개월 앞당겨 경신하는 호조 속에서 실리콘밸리식 벤처투자펀드 지배구조 도입을 통해 국내 벤처생태계를 해외 선진국 수준으로 끌어올리는데 더욱 박차를 가할 계획이다.

업무집행전문회사는 벤처투자펀드의 결성과 운용 업무만을 수행하기 위해 창업투자회사 등이 출자해 설립하는 회사다. 이번 제도의 도입은 국내 제도와 해외 펀드 지배구조 사이의 차이로 인해 발생하는 현장의 애로를 해결하기 위해 검토가 시작됐다.

미국 실리콘밸리를 비롯한 해외에서는 개별 펀드별로 업무집행조합원(GP)으로 특수목적법인(SPC)을 별도로 설립해 펀드의 결성과 운용 업무를 수행한다. 이와 달리 우리나라에서는 한 개의 창업투자회사가 여러 펀드를 동시에 운용하고 있다. 이러한 펀드 지배구조의 차이로 인해 그간 해외 투자자가 국내 펀드에 출자하고자 할 때 장애물로 작용해왔다.

국내 벤처투자 제도에 대해 이해도가 낮은 해외 투자자에게는 충분한 법률 자문과 검토를 수반해야 했고 이로 인해서 펀드 출자 결정까지 시간이 다소 소요됐다. 중기부는 이를 해결하기 위해 해외 사례를 벤치마킹하면서 국내 제도 환경에 맞게 변형해 업무집행전문회사 제도 도입을 추진한다. 창업투자회사가 자회사로 업무집행전문회사를 만들어서 이 회사가 업무집행조합원(GP)으로 벤처투자펀드를 결성해 운용한다. 펀드는 창업투자회사와 관리계약을 체결해 관리업무를 창업투자회사에 위탁한다.

이번 제도 도입을 통해 해외 벤처자본의 국내 벤처투자 시장 유입이 더욱 활성화되고 운용인력이 관리 업무에 구애받지 않고 투자기업 발굴·심사에 집중할 수 있어 전문성이 높아질 것으로 예상된다. 또 펀드의 수익이 운용인력의 인센티브로 직접 연결돼 타 조합원과의 이해 상충이 방지되고 책임 운용이 강화될 것으로 보인다.

양승욱 중기부 벤처투자과장은 “그간 업계에서 논의가 많이 됐던 이슈였고 새로운 제도를 신설하는 것인 만큼 제도 도입을 위한 준비를 차질 없이 추진해 나가겠다”고 말했다.