“삼성바이오로직스, 3분기 실적 호실적 전망”

KTB투자증권 12일 삼성바이오로직스에 대해 올 3분기 실적이 높아진 기대치에 부응할 것이라고 판단했다. 투자의견은 ‘매수’, 목표주가는 110만원을 유지했다.

이지수 KTB투자증권 연구원은 “3분기 연결 재무제표 기준 매출은 전년 동기 대비 52.5% 증가한 4186억원, 영업이익은 147.9% 늘어난 1401억원으로 추산한다”며 “시장 기대치(컨센서스)를 웃도는 수치”라고 분석했다.

그는 “3분기에는 위탁생산(CMO) 수요 확대에 따라 1~3 공장이 완전 가동된 것으로 추정된다”며 “3공장 초기 생산분의 매출이 반영되기 시작했고, 평균 원·달러 환율 상승으로 매출 성장이 기대된다”고 밝혔다.

이어 “2분기에는 단가 높은 제품의 비중 증가로 영업이익률 40.5%를 기록했다. 3분기에는 판가가 정상화됨에 따라 영업이익은 전분기 대비 부진할 것”이라며 “세계적으로 CMO 수요가 늘어나면서 기존 수주 계약의 규모 증가 및 신규 계약의 체결 가능성이 증대되고 있다”고 판단했다.

이 연구원은 “지속적인 위탁생산 요청으로 공장 예비 가동률 20%까지 사용할 것으로 예상한다”며 “긴급 상황을 대비해 공장마다 20%의 예비 가동률을 보유하고 있다는 설명이다. 이에 따라 4분기에도 호실적을 기대한다”고 전했다.

그러면서 “모더나의 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 백신 완제품(DP) 생산 관련 매출은 3분기에 일부 반영된 것으로 추정된다”며 “내년 상반기 DP 생산시설 증설 완료로 관련 매출이 확대될 것”이라고 예상한다“고 내다봤다.

이 연구원은 ”4공장은 2022년 말 부분가동을 시작으로 2023년부터 본격적인 매출 발생할 것“이라고 덧붙였다.