“카카오, 우시아월드 인수로 글로벌 시장 진출 발판 마련”

하나금융투자는 20일 카카오에 대해 남성향 웹소설 플랫폼 ‘우시아월드’ 인수가 자회사 카카오엔터테인먼트의 글로벌 시장 진출의 발판이 될 것으로 전망했다. 투자의견 ‘매수’, 목표주가는 16만원을 각각 유지했다.

윤예지 하나금융투자 연구원은 “카카오엔터의 북미 자회사인 ‘래디쉬’가 지난 17일 우시아월드 지분 100%를 450억원에 인수한다고 발표했다”고 밝혔다.

이어 “우시아월드는 중국계 최고경영자(CEO)가 2014년 설립한 남성향 웹소설 전문 플랫폼으로, 주로 한국과 중국의 웹소설을 영문으로 번역해 서비스했다”면서 “사용자는 북미 30%, 동남아·유럽 20%, 그 외 지역 50%로 고르게 분포되어 있다”고 설명했다.

윤 연구원은 “우시아월드의 매력은 크게 두 가지로 설명할 수 있다”면서 “충성도 높은 고객군을 보유했다는 점과 큰 폭의 이익 성장이 가능하다는 점”이라고 말했다. 이어 우시아월드의 주요 BM은 멤버십으로, 사용자는 3등급으로 구성된 멤버십 구독을 통해 매월 1~3편의 완결 작품을 선택해 감상할 수 있다.

또 ‘카르마(Karma)’라는 애플리케이션(앱)에서 코인을 구매한 후 유료 회차를 각각 구매할 수 있다. 윤 연구원은 “우시아 전체 매출의 85%가 일회성 카르마 판매가 아닌 멤버십 구독에서 발생하는데, 이는 무협 장르에 대한 꾸준한 수요가 있는 고정 고객풀을 확보하고 있음을 의미한다”고 분석했다.

또 우시아월드는 홍콩 기반 회사로 알려져 있지만 실물 사무실 없이 직원들이 모두 재택근무를 하는 형태로 운영돼 신규 플랫폼 기업이 감당해야 하는 광고비도 거의 전무하다는 평가다. 윤 연구원은 “비용 절감을 통해, 매해 적지만 이익을 기록해왔다”면서 “래디쉬 및 카카오엔터는 기술적인 측면에서 우시아월드를 보조하고 BM 역시 고도화할 계획”이라고 밝혔다.

윤 연구원은 “카카오의 자회사 카카오엔터는 3년 내 글로벌 콘텐츠 거래액을 3배로 성장시킨다는 공격적인 목표치를 제시한 바 있다”면서 “올해 카카오의 웹툰·웹소설 거래액만 해도 1조원이 넘을 것으로 추정되는 만큼, 목표를 달성을 위한 추가적인 컨텐츠향 투자는 지속할 것으로 보인다”고 전망했다.

아울러 그는 “올해만 해도 래디쉬, 타파스에 이어 우시아월드까지 1조원이 넘는 금액을 투자했다”면서 “래디쉬, 타파스, 우시아월드는 카카오웹툰, 픽코마와 함께 글로벌 공략의 교두보가 될 것”이라고 덧붙였다.