IBK투자증권은 11일 신세계에 대해 외형과 수익성 모두 턴어라운드가 충분할 것이라며 투자의견 ‘매수’ 목표주가 38만원을 유지했다.
신세계는 지난해 12월 별도 총매출액은 4357억원으로 전년동기대비 26.9% 증가했다. 4분기 잠정 별도매출액은 1조2887억원(16.4%)을 기록했다. 10월 4283억원(10.0%),11월 4246억원(12.3%) 대비 12월은 오미크론 확산과 전년 동월 대비 공휴일 지난 1일 감소에도 호조세를 나타냈다.
안지영 IBK투자증권 연구원은 “일부 대전점의 출점 비용 등을 고려한 보수적인 영업 환경을 반영했다”며 “주요 카테고리별 동향은 패션이 30% 증가했는데, 여성 남성, 아동 패션 전반으로 고성장했으며 지난 2019년 대비로도 5% 증가한 수준”이라고 설명했다.
그는 “명품도 40% 증가하며 21년 명품 매출 비중은 38%(19년 30%, 20년 35%)로 마무리했다”며 “연결대상 별도 법인 대구점도 12월 총매출액 705억원(47.7%), 지난해 총매출액은 6926억원(+47%)으로 반등했다”고 말했다.
이어 “대구점의 2021년 거래액은 1만1939억원(51%)으로 국내 5대 백화점사의 70개 매장 가운데 6위로 4위 상승했다”며 “신세계면세점의 4분기 총매출액은 6690억원(+47%), 영업이익은 210억원(2020년 4분기 26억원)으로 전망된다. 국내 면세점은 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)의 변이종 증가에 따른 재확산과 장기화로 매크로 회복에 의한 강한 턴어라운드 모멘텀은 제한적”이라고 전했다.
안 연구원은 “다만 신세계 내부 매장 효율화와 주요 다이고 거래선 회복으로 전년 대비 정상화는 충분할 것”이라며 “지난해 12월 화장품 카테고리 중 수입 브랜드 비중이 85%로 일부 국내 럭셔리 브랜드의 거래 감소 영향도 크지 않았던 것으로 분석된다”고 말했다.
신세계는 지난해 12월 별도 총매출액은 4357억원으로 전년동기대비 26.9% 증가했다. 4분기 잠정 별도매출액은 1조2887억원(16.4%)을 기록했다. 10월 4283억원(10.0%),11월 4246억원(12.3%) 대비 12월은 오미크론 확산과 전년 동월 대비 공휴일 지난 1일 감소에도 호조세를 나타냈다.
안지영 IBK투자증권 연구원은 “일부 대전점의 출점 비용 등을 고려한 보수적인 영업 환경을 반영했다”며 “주요 카테고리별 동향은 패션이 30% 증가했는데, 여성 남성, 아동 패션 전반으로 고성장했으며 지난 2019년 대비로도 5% 증가한 수준”이라고 설명했다.
그는 “명품도 40% 증가하며 21년 명품 매출 비중은 38%(19년 30%, 20년 35%)로 마무리했다”며 “연결대상 별도 법인 대구점도 12월 총매출액 705억원(47.7%), 지난해 총매출액은 6926억원(+47%)으로 반등했다”고 말했다.
이어 “대구점의 2021년 거래액은 1만1939억원(51%)으로 국내 5대 백화점사의 70개 매장 가운데 6위로 4위 상승했다”며 “신세계면세점의 4분기 총매출액은 6690억원(+47%), 영업이익은 210억원(2020년 4분기 26억원)으로 전망된다. 국내 면세점은 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)의 변이종 증가에 따른 재확산과 장기화로 매크로 회복에 의한 강한 턴어라운드 모멘텀은 제한적”이라고 전했다.
안 연구원은 “다만 신세계 내부 매장 효율화와 주요 다이고 거래선 회복으로 전년 대비 정상화는 충분할 것”이라며 “지난해 12월 화장품 카테고리 중 수입 브랜드 비중이 85%로 일부 국내 럭셔리 브랜드의 거래 감소 영향도 크지 않았던 것으로 분석된다”고 말했다.
