“LG이노텍, 상반기 실적 상향 여력과 중장기 모멘텀 유효”

하나금융투자는 5일 LG이노텍에 대해 상반기 실적의 눈높이가 높아진 이후 시장의 관심은 하반기 실적으로 향하고 있다며 투자의견 ‘매수’ 유지 목표주가 48만원을 제시했다.

LG이노텍의 올해 1분기 매출액은 3조8775억원, 영업이익을 3585억원으로 전망했다. 이는 최근 상향되고 있는 시장 컨센서스를 크게 상회하는 올해 1분기 기준 역대 최대 실적이다.

김록호 하나금융투자 연구원은 “아이폰13의 판매량이 양호하게 유지되는 가운데 LG이노텍은 상대적으로 유리한 프로 라인업의 비중이 높다는 점이 실적에 긍정적”이라고 전했다.

그는 “기판소재 부문에서는 디스플레이 관련 소재 매출액은 기존 대비 주춤한 반면 패키지기판의 매출액은 5G 중심으로 양호했다”며 “다만 전장부품은 반도체 공급부족 속에 매출증가가 어려운 상황에다, 적자도 지속될 것”이라고 전망했다.

이어 “1분기 실적 뿐 아니라 중기적으로도 실적 상향 모멘텀이 유효할 것”이라며 “아이폰13 시리즈와 프로 라인업의 호조가 LG이노텍의 상반기 실적 상향의 주요인으로 꼽힌다”고 설명했다.

그러면서 “아이폰 12, 13 시리즈가 2년 연속 판매량이 양호해 아이폰 차기작에도 관심이 쏠릴 수밖에 없어 올 하반기 물량은 전작대비 8% 감소할 것”이라며 “다만 4800만화소 카메라 탑재로 평균판매가격이 상승해 올 하반기 광학솔루션 매출액은 전년동기대비 10% 증가할 것”이라고 말했다.

김 연구원은 “평균 판매가격은 현재 추정치 대비 상향여력이 존재한다”며 “내년에는 추가 판매가격 상승도 가능해 중기 실적 모멘텀도 확보해 기기 출시 및 폴디드줌 탑재 등의 모멘텀을 감안하면 여전히 최선호주로서 손색이 없다”고 강조했다.