하반기 버틸까… ‘가전 명가’ LG, 수요 줄고 비용 더들고 ‘초긴장’

팬데믹 완화되며 가전 교체 감소
원자재·물류비도 가파르게 올라
냉장고·TV 3분기 실적 위축 전망
LG전자, 프리미엄 제품 역량 집중
11월 월드컵 효과로 선방 분석도

글로벌 경기 침체가 본격화 하면서 ‘가전 명가’로 꼽히던 LG전자가 하반기 초긴장 모드에 들어갔다. 회사 주력인 냉장고·에어컨(H&A), TV·오디오(HE) 사업은 이미 상반기 팬데믹 특수가 끝났다는 평가가 지배적이고 여기에 예상 보다 가파른 원재료·물류비 인상 쓰나미가 덮치고 있어서다.

지난해 말 선임된 조주완 LG전자 사장으로서도 고민이 깊어졌다. 업황이 하락할 때 선임돼 실적을 최대한 방어하면서도 새로운 패러다임을 주도해야 하는 임무를 맡았기 때문이다. 조 사장이 지난달 생활가전과 TV사업을 대표하는 본부장과 ‘밀라노 디자인위크’에 참석한 점도 프리미엄 제품이 곧 LG전자의 경쟁력인 만큼 해당 부문을 놓치지 않겠다는 의지로 풀이된다.

실제로 LG전자는 경기를 덜 타고 수익성이 높은 고가의 프리미엄 제품 판매에 역량을 집중한다는 계획이다. 불황 중에도 4분기가 소비 성수기로 꼽히는 점을 감안하면 이 시기의 수요를 빠르게 선점해야 하는 과제를 안았다. TV는 여전히 상대적으로 저렴한 LCD 제품이 주류지만, OLED 제품 확대에도 보다 속도를 낼 것으로 보인다.

11일 LG전자의 실적 추정치를 발표한 대신증권과 이베스트투자증권에 따르면 H&A 부문의 3분기 영업이익은 3590억~3680억원, HE 부문은 710억~1260억원으로 추정된다. 지난해 동기보다 H&A 부문은 27.1~28.9%, HE 부문은 39.4~65.9% 감소한 수치다.

가전과 TV 부문은 코로나19 초기였던 2020년 1~2분기 공장 가동이 멈추는 등의 어려움이 있었지만 곧이어 ‘집콕’의 여파로 호황을 맞았다. 집 안의 냉장고 등 대형 제품 교체 수요에 신가전에 대한 관심이 더해진 현상으로 실적도 크게 증가했다.

이러한 분위기는 약 1년간 지속됐고 지난해 하반기부터는 전 세계적으로 거리두기 조치가 완화되고 확진자도 급감, 외부활동이 많아지면서 제동이 걸렸다. 여기에 원자재와 물류비 비용이 급격히 상승한 점은 LG전자로서도 손 쓰기 어려웠다.

경쟁이 계속되는 시장 구조상 마케팅 비용도 지속적으로 지출됐다. LG전자의 1분기 보고서에 따르면 이 기간 판매비와 관리비는 약 4조원으로 지난해 같은 기간 대비 32.4% 증가했으며, 원재료 매입비용은 약 3조원으로 47.2%나 급증했다.

LG전자 관계자는 “코로나 상황이 2년 정도 흐르자 전반적으로 가전 수요가 줄어드는 경향이 있으며, 여기에 물류비와 원재료비 상승은 지속되고 있다”면서 “비용을 줄이려는 노력은 계속하고 있지만 그 이상의 증가하는 것들이 있다”고 설명했다.

LG전자는 기능에 더해 고객 경험을 반영하는 제품 확대에도 집중할 예정이다. 조 사장은 “그동안 가전 패러다임이 기능과 성능 중심의 제품을 만드는 데 집중했다면, LG전자는 고객경험 중심으로 스마트 가전 패러다임을 선도해 나갈 것”이라면서 “앞서가는 내 삶을 위한 ‘스마트 라이프 솔루션’을 제공하는 기업으로 변모해 가고자 한다”고 최근 언급하기도 했다.

TV 사업을 전개하는 HE 부문은 수익성이 더 난망하다. OLED 라는 프리미엄 패널을 활용한 제품 비중이 점차 확대하고 있지만 여전히 주류는 LCD 제품이다. 여기에 LCD 패널은 중국의 저가 공세에 경쟁력이 점차 악화하고 있는 실정이다. LG전자 전체적으로 봤을 때 프리미엄 제품 확대에 속도를 내지 않으면 HE 부문이 차지하는 수익 비중은 점차 낮아질 수밖에 없다.

LG전자 전체 재고자산도 늘고 있다. 올해 1분기 재고자산은 10조2143억원으로 지난해 동기 대비 27.7% 증가했다.

LG전자 자체적으로도 지난해에 이어 올해도 물류 및 재료비가 증가할 것으로 보고 있다. 이를 위해 TV 사업의 최적화 운영 전략을 수립하고 프리미엄 TV에 집중하는 차원에서 지난해 말 ‘TV사업 운영센터’를 신설하기도 했다.

현재 세계 연간 TV 출하량은 2억대 수준이다. 여기서 프리미엄 비중이 지속 상승하고 있다는 점은 LG전자로서는 주목할 부분이다. LG전자는 OLED TV 라인업을 3년 전 대비 2배인 8개로 늘리는 등 프리미엄 제품 다양화에도 집중하고 있다. 지난해 금액 기준으로 OLED TV의 점유율은 처음으로 10%를 넘었으며 올해는 13~14% 수준으로 예상된다. 보통 4분기에 TV 수요가 집중된다는 점을 감안할 때 11월 카타르 월드컵의 영향도 더해지면 상반기의 부진을 그나마 만회할 수 있다는 분석도 나온다.

차유미 미래에셋증권 연구원은 “스포츠 이벤트 효과로 TV 수요는 우려 대비 선방할 것으로 기대하며, 원재료·물류비 등의 추가 인상은 제한적일 것”이라고 분석했다.