대신증권은 19일 한화솔루션에 대해 태양광 체인 약세가 지속되는 가운데, 북미의 지리적 이점이 확대된다고 평가했다. 투자의견은 '매수', 목표주가는 4만5000원이다.
한화솔루션의 4분기 예상 영업이익은 2122억원이다. 태양광 부문은 1917억원이 전망됐다. 전분기 발생한 부정적 래깅효과 소멸되며 모듈-웨이퍼 간 스프레드 개선될 것이란 기대감이 존재한다. 미국 내 달튼 2공장 가동률 상승에 따른 모듈 판매량 증가로 AMPC 효과 838억원이 예상됐다.
케미칼 부문은 190억원으로 추정됐다. 4분기 주요 제품의 스프레드가 하락하는 가운데 정기보수로 인한 일회성 비용 발생이 전망되기 때문이다.
폴리실리콘 증설 사이클이 지속되면서 내년 1분기까지 밸류 체인 가격 약세가 지속될 것으로 보인다.
대신증권은 내년 북미 시장의 중요성은 더욱 커질 것으로 봤다.
위정원 대신증권 연구원은 "한화솔루션의 주력 시장인 미국 내 태양광 가격 프리밍엄은 지속될 것으로 전망된다"며 "내년 2분기 이후 카터스빌 3공장 가동으로 인해 연간 AMPC 세제혜액 예상금액은 6754억원이 기대된다"라고 밝혔다.
한화솔루션의 4분기 예상 영업이익은 2122억원이다. 태양광 부문은 1917억원이 전망됐다. 전분기 발생한 부정적 래깅효과 소멸되며 모듈-웨이퍼 간 스프레드 개선될 것이란 기대감이 존재한다. 미국 내 달튼 2공장 가동률 상승에 따른 모듈 판매량 증가로 AMPC 효과 838억원이 예상됐다.
케미칼 부문은 190억원으로 추정됐다. 4분기 주요 제품의 스프레드가 하락하는 가운데 정기보수로 인한 일회성 비용 발생이 전망되기 때문이다.
폴리실리콘 증설 사이클이 지속되면서 내년 1분기까지 밸류 체인 가격 약세가 지속될 것으로 보인다.
대신증권은 내년 북미 시장의 중요성은 더욱 커질 것으로 봤다.
위정원 대신증권 연구원은 "한화솔루션의 주력 시장인 미국 내 태양광 가격 프리밍엄은 지속될 것으로 전망된다"며 "내년 2분기 이후 카터스빌 3공장 가동으로 인해 연간 AMPC 세제혜액 예상금액은 6754억원이 기대된다"라고 밝혔다.
