비트코인 현물 ETF 도입 가시화… “인프라 구축 선행돼야”

전문가 "국내 도입 준비 수준 70%"
운용사들도 대부분 상품 준비 마쳐
조달·결제 문제 등 해결 과제 시급

국내 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF) 도입이 가시화하면서 실제 시장 출범을 위해서는 법·제도 정비뿐 아니라 비트코인 조달과 결제, 수탁, 유동성 공급 등 금융 인프라 구축이 선행돼야 한다는 지적이 나오고 있다. 전문가들은 'ETF를 만들 수 있는가'에서 'ETF를 실제로 운용할 시장이 준비됐는가'로 초점을 옮겨야 한다고 입을 모았다.

1일 서울 잠실 롯데월드타워에서 열린 '오리진서울 2026'에 참석한 한서희 변호사는 국내 비트코인 ETF 도입 준비 수준을 100을 기준으로 '70 정도'로 평가했다. 우리나라는 금가분리 원칙에 따라 금융산업이 가상자산 산업을 경영할 수 없었지만, 최근 금융 회사가 가상자산 사업자 지분을 취득하는 등 움직임이 있어 향후 가상자산 실제 보유도 가능해질 것으로 보이기 때문이다. 한 변호사는 "금융회사의 가상자산 보유, 신탁업자의 가상자산 취급을 허용하는 문제 등이 여전히 남아있지만, 디지털자산기본법 논의와 함께 ETF 관련 법률 정비도 이어질 것으로 보인다"고 전망했다.

운용사들도 대부분 상품을 내놓을 준비를 마쳤다. 이준석 KB자산운용 실장은 자사의 준비 상황에 대해 "비트코인 ETF 지수 개발은 작년에 이미 다 이뤄졌다"면서도 "다만 법 개정 이후에도 하위 법령 정비와 금융회사의 비트코인 보유, ETF의 괴리율과 추적오차를 관리할 수 있는 세부적인 운용 체계를 갖추려면 시간이 좀 더 걸릴 것"이라고 설명했다.

하지만 법적 기반이 마련돼도 실제 비트코인을 ETF에 편입할 수 있는 시장 구조가 충분히 갖춰져 있지 않다는 점은 여전히 과제로 남아있다. 국내 법인이 비트코인을 직접 매입하는 데 제약이 있고, 기관이 대규모 물량을 확보할 수 있는 국내 시장도 부족하기 때문이다. 해외에서 비트코인을 조달할 경우 외환 규제와 결제 지연 문제가 생길 수도 있다.

김규윤 해피블록 CEO는 "국내에서 비트코인을 구하려면 누군가 해외에서 대량으로 사와야 하는데, 비트코인은 놀라운 기술력으로 빠른 시간 내에 받을 수 있지만, 한국에서 해외로 달러를 보내려면 꽤 긴 시간이 필요하다"고 말했다.

실제로 해외에서는 기관 전용 거래소와 장외거래(OTC) 데스크, 프라임 브로커 등이 기관의 비트코인 조달과 결제 문제를 해결하고 있다. 이에 김 CEO는 국내에서도 안정적인 조달 창구 등 인프라가 갖춰져야 한다고 강조했다.

이 같은 인프라가 갖춰져 국내에 비트코인 현물 ETF가 출시된다면, 전문가들은 경쟁력 있는 상품이 될 것으로 내다봤다. 한서희 변호사는 "국내에서 1000만명 이상이 가상자산을 보유하고 있지만 여전히 거래소 이용 등에 심리적 부담을 느끼는 투자자가 많다"며 "금융회사를 통해 ETF로 비트코인에 접근할 수 있게 되면 투자 수요가 확대될 것"이라고 전망했다.

김 CEO 역시 "비트코인에 대한 접근 수단을 다양화해야 한다"며 "ETF 도입을 계기로 국내에서 채굴·전력·유통·결제 등 비트코인 관련 산업과 블록체인 기반 산업이 함께 성장할 수 있는 환경이 마련될 수 있다"고 기대했다.

ETF가 국내 투자자에게 새로운 비트코인 접근 수단이 될 가능성도 크다. 이준석 실장은 퇴직연금 시장에 특히 주목하며 "금융계좌를 통해 비트코인에 간접 투자할 수 있게 되면 비트코인이 국내 자산배분 시장의 하나의 섹터로 자리 잡을 수 있다"고 내다봤다.