[증권사추천종목-5월13일] 에스원·삼성중공업·삼성전기외 11

◇ 한화증권

<대형주>

▲한국가스공사-상반기 중 가스요금 인상이 실행될 가능성이 높아짐에 따라 동사 기업의 가치가 큰 폭 개선 기대. 최근 급격하게 진행되고 있는 원/달러 환율 하락과 유가 상승 역시 동사의 주가에 긍정적. 이러한 거시 변수는 동사의 외화부채 부담 감소와 E&P가치의 상승으로 이어질 것으로 기대.

▲에스원-안정적인 수익창출 능력과 높은 시장점유율로 2분기에도 지속적인 영업이익 창출 가능. 안정적인 실적 예상과 상대적인 저평가 및 환율 하락시 영향을 받지 않는 업종으로 투자 매력 부각

▲삼성중공업(신규)-하반기 대규모 해양관련 프로젝트로 상선부문 수주 감소를 대체할
것으로 전망. 후판가격 하향 안정화의 영향으로 수익성 개선이 본격화 될 것으로 기대

▲POSCO-5월내로 철광석 업체들과의 2009년 계약가격 협상이 타결될 것으로 예상. 전년대비 30% 수준의 인하가 기대되며 이정도 인하시 중, 장기적인 관점에서 철강가격 지지 가능.1분기를 저점으로 영업이익 개선 기대. 2분기 영업이익은 88.5%
수준의 큰 폭 증가가 예상되며 최근의 환율 하락 추세는 동사의 기업 가치에 긍정적인 요인으로 작용

▲현대해상- 2위권 보험사 대비 낮은 지급여력비율로 자본 확충 우려가 있었으나 자산재평가 실시 이후 지급여력비율이 190%대 수준으로 상승.장기보험 신계약 매출증가율이 업계 최상의 수준

▲KB금융-1분기 영업이익이 4,209억원으로 전분기 대비 1,145% 증가. 최근 경기관련 지표들이 바닥을 다진다는 측면에서 동사의 실적 역시 1분기를 저점으로 개선될 것으로 예상.
기업 구조조정 이슈와 관련하여 부실비용에 대한 부담이 시중은행 중 상대적으로 크지 않다는 점이 부각될 것으로 기대

▲LG- LG전자, LG화학, LG텔레콤 등 핵심 자회사들이 잇따라 긍정적인 실적과 향후 전망을 발표함에 따라 지주사인 동사의 가치 역시 부각될 것으로 기대. 안정적 배당과 우량한 재무비율에도 불구하고 높은 할인율을 적용받고 있는 동사의 밸류에이션 매력이 부각될 것으로 예상

▲강원랜드-그동안 진행되었던 구조조정과 비용절감의 효과로 수익성이 개선될 것으로 기대. 새로운 CEO에 대한 기대감 역시 주가에 긍정적인 요인으로 판단. PBR배수가 2배 수준에 근접하고 있으나 뚜렷한 실적 개선 기대감을 고려할 때 밸류에이션 부담 역시 미미할 것으로 판단

▲동국제강-원재료 가격의 하락과 하향 안정되는 환율 추세로 2분기 큰 폭의 실적 개선 기대. 국제철강 시황 역시 2분기말 이후 저점이 예상된다는 측면에서 동사의 기업가치가 부각될 것으로 예상

▲CJ제일제당-환율이 추가로 하락한다면 실적개선 기대감이 주가에 점차 반영될
것으로 기대. 각 부문 점유율 1위로 안정적인 영업력 개선 기대.

▲삼성전기-1분기 영업적자에도 불구하고 시장의 예상치 보다 양호한 성과 기록. 주력사업인 노트북, 스마트폰용 부품 시장의 성장세를 고려할 때 2분기 본격적인 실적 개선 기대. 신규 성장 동력인 LED사업에서 2분기 영업 이익 기여도가 증대될 것으로 기대. 동사는
LED 칩 기준 국내 최대 생산능력 보유 업체

<중소형주>

▲슈프리마-공공부문의 '지문인식'도입 확대로 상승 추세를 지속할 것으로 기대. 1분기 매출액과 영업이익은 각각 60억원과 28억원에 이를 전망. 2분기에는 공공부문 매출의 본격적인 반영으로 큰 폭의 실적 호전 기대. 미국 FBI(연방수사국) 추가 인증 등에 따른 글로벌 인지도 상승으로 인해 해외 수출도 지속적으로 호조를 보일 것으로 기대.

▲LG패션-1분기를 저점으로 실적 회복에 대한 기대감 부각될 것으로 예상. 경쟁업체들과 달리 의류업계의 불황기에도 공격적으로 성장전략을 추구한다는 점에서 향후 경기 회복시 이익 개선 효과도 클 것으로 판단. 1250억 수준의 풍부한 현금성 자산을 보유하고 있을 뿐만 아니라 2009년 예상 PER가 8미만으로 예상되어 저평가 영역에 있는
것으로 판단.

▲다음-상반기 광고시장 업황 악화로 부진한 모습을 보이지만 트래픽 증가추세는 유지하고 있어 성수기인 2분기부터 실적 개선 예상. 온라인광고 2위 사업자로서 유무선 융합 가속
화에 따른 포털의 전략적 가치 부각될 전망.