메리츠종금증권은 22일 하나금융지주에 대해 롯데카드 인수의 유력한 후보자로 떠올랐다며 중장기적인 성장성을 확보할 수 있을 것이라고 전망했다. 투자의견은 매수, 적정주가는 5만원을 유지했다.
은경완 연구원은 “롯데카드 본입찰에 한화그룹이 불참하며 하나금융지주가 유력 인수 후보로 떠올랐다”며 “롯데카드 매각대금 1조5000억원은 M&A가용자금 1조원에 신종자본증권 발행 등으로 인수 자금을 충당할 예정”이라고 밝혔다.
이어 “경험적으로 은행 지주사의 비은행 금융사 M&A는 단기 주가에 부담으로 작용해왔다”며 “인수 자금에 대한 적정성, ROE희석 가능성 등이 불거지기 때문”이라고 설명했다.
그러면서 “인수가 마무리 되는 시점엔 염가매수차익 발생, 그룹 시너지 제고 및 이익체력 개선 등이 부각된다”며 “롯데카드의 낮은 ROE와 카드 산업에 대한 규제 강도가 투자자들에겐 불편할 수 있지만 중장기적으로 그룹의 자본 효율성을 높이고 성장성을 확보할 길은 M&A뿐”이라고 강조했다.
은경완 연구원은 “롯데카드 본입찰에 한화그룹이 불참하며 하나금융지주가 유력 인수 후보로 떠올랐다”며 “롯데카드 매각대금 1조5000억원은 M&A가용자금 1조원에 신종자본증권 발행 등으로 인수 자금을 충당할 예정”이라고 밝혔다.
이어 “경험적으로 은행 지주사의 비은행 금융사 M&A는 단기 주가에 부담으로 작용해왔다”며 “인수 자금에 대한 적정성, ROE희석 가능성 등이 불거지기 때문”이라고 설명했다.
그러면서 “인수가 마무리 되는 시점엔 염가매수차익 발생, 그룹 시너지 제고 및 이익체력 개선 등이 부각된다”며 “롯데카드의 낮은 ROE와 카드 산업에 대한 규제 강도가 투자자들에겐 불편할 수 있지만 중장기적으로 그룹의 자본 효율성을 높이고 성장성을 확보할 길은 M&A뿐”이라고 강조했다.
