신한금융투자는 10일 현대홈쇼핑의 실적 개선을 전망하며 현 주가가 저점에 머물러 있다고 판단했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지하고 목표주가는 9만6000원으로 6.7% 상향조정했다.
박희진 신한금융투자 연구원은 “3분기 연결 취급고객과 영업이익은 각각 4.3%, 52.3%가량 전년대비 증가가 예상된다”며 “양호한 실적흐름의 주된 원인은 홈쇼핑 부문의 양호한 8~9월 동향과 L&C 부문의 손익 개선”이라고 설명했다.
이어 “L&C와 렌탈 부문은 각각 원가율 개선과 계정 수 증가로 2021년까지 손익 개선세가 계속될 것”이라며 “그룹 계열사와 시너지 등을 통한 성장 동력 확보도 계획중”이라고 분석했다.
성장 매력이 다소 낮은 홈쇼핑 부문도 안정적이라는 판단이다. 박 연구원은 “3분기 동향 등 안정적인 이익 창출이 전망된다”며 “코로나19 영향에 따른 명절 이동 수요 감소에서의 상대적 수혜도 가능해 보인다”고 전망했다.
박 연구원은 “매력도가 낮은 종목으로 인식된 홈쇼핑 업태지만 연결실적 개선 추이 등 감안시 주가 부담도 없다”며 “지분법 반영회사인 한섬 시가총액에 할인율을 추가 적용해도 지분가치는 1800억원이고, 순현금성 자산과 이를 제외해도 4095억원 수준의 기업가치는 PER의 3배에 불과하다”며 주가가 상승할 것이라고 진단했다.
박희진 신한금융투자 연구원은 “3분기 연결 취급고객과 영업이익은 각각 4.3%, 52.3%가량 전년대비 증가가 예상된다”며 “양호한 실적흐름의 주된 원인은 홈쇼핑 부문의 양호한 8~9월 동향과 L&C 부문의 손익 개선”이라고 설명했다.
이어 “L&C와 렌탈 부문은 각각 원가율 개선과 계정 수 증가로 2021년까지 손익 개선세가 계속될 것”이라며 “그룹 계열사와 시너지 등을 통한 성장 동력 확보도 계획중”이라고 분석했다.
성장 매력이 다소 낮은 홈쇼핑 부문도 안정적이라는 판단이다. 박 연구원은 “3분기 동향 등 안정적인 이익 창출이 전망된다”며 “코로나19 영향에 따른 명절 이동 수요 감소에서의 상대적 수혜도 가능해 보인다”고 전망했다.
박 연구원은 “매력도가 낮은 종목으로 인식된 홈쇼핑 업태지만 연결실적 개선 추이 등 감안시 주가 부담도 없다”며 “지분법 반영회사인 한섬 시가총액에 할인율을 추가 적용해도 지분가치는 1800억원이고, 순현금성 자산과 이를 제외해도 4095억원 수준의 기업가치는 PER의 3배에 불과하다”며 주가가 상승할 것이라고 진단했다.
