케이프투자증권은 10일 아모레퍼시픽에 대해 수익성이 개선되고 있다며 투자의견 ‘매수’ 목표주가는 20만원을 유지했다.
아모레퍼시픽의 4분기 연결 기준 매출액은 1조3247억원, 영업이익은 256억원으로 시장기대치(영업이익 320억원)를 하회했다. 인건비와 관련한 일회성 비용(400억원)을 감안하면 전 분기보다 수익성이 개선됐다. 4분기 국내 화장품 매출액은 전년 동기보다 31% 증가했고 영업이익도 256억원으로 전년 동기와 견줘 흑자로 전환했다.
김혜미 케이프투자증권 연구원은 “채널별로는 온라인 판매량이 전년 동기보다 50%, 면세 판매량이 같은 기간 20% 증가한 것으로 파악된다”며 “전통 오프라인 채널의 경우, 구조조정으로 점당 매출은 증가해 점포 수 축소에도 양호한 성과를 달성했다”고 전했다.
그는 ”또 국내 생활용품 매출액이 전년보다 21% 늘어나고 영업손실로 78억원으로 전년 동기와 견줘 적자가 축소됐다“며 ”고수익성 브랜드와 기능성 프리미엄 라인 중심의 매출 확대 효과가 나타나고 있다“고 설명했다.
이어 ”4분기 해외 화장품 매출은 전년 동기보다 3% 줄어들었고 영업손실도 184억원으로 적자로 전환했다“며 ”중국 매출이 역성장을 보였다”면서 “중국 내 이니스프리 오프라인 매장의 구조조정과 온라인 매출 하락했다“고 말했다.
김 연구원은 ”중국 내 이니스프리 오프라인 매장은 2020년 말 470개에서 2021년 말 300개, 올해 말엔 140개로 급격히 축소 중”이라면서 “올해 폐점은 상반기에 집중 발생할 것으로 보이는 만큼, 하반기부터는 중국 매출의 급격한 턴어라운드와 수익성 개선을 기대한다“고 밝혔다.
아모레퍼시픽의 4분기 연결 기준 매출액은 1조3247억원, 영업이익은 256억원으로 시장기대치(영업이익 320억원)를 하회했다. 인건비와 관련한 일회성 비용(400억원)을 감안하면 전 분기보다 수익성이 개선됐다. 4분기 국내 화장품 매출액은 전년 동기보다 31% 증가했고 영업이익도 256억원으로 전년 동기와 견줘 흑자로 전환했다.
김혜미 케이프투자증권 연구원은 “채널별로는 온라인 판매량이 전년 동기보다 50%, 면세 판매량이 같은 기간 20% 증가한 것으로 파악된다”며 “전통 오프라인 채널의 경우, 구조조정으로 점당 매출은 증가해 점포 수 축소에도 양호한 성과를 달성했다”고 전했다.
그는 ”또 국내 생활용품 매출액이 전년보다 21% 늘어나고 영업손실로 78억원으로 전년 동기와 견줘 적자가 축소됐다“며 ”고수익성 브랜드와 기능성 프리미엄 라인 중심의 매출 확대 효과가 나타나고 있다“고 설명했다.
이어 ”4분기 해외 화장품 매출은 전년 동기보다 3% 줄어들었고 영업손실도 184억원으로 적자로 전환했다“며 ”중국 매출이 역성장을 보였다”면서 “중국 내 이니스프리 오프라인 매장의 구조조정과 온라인 매출 하락했다“고 말했다.
김 연구원은 ”중국 내 이니스프리 오프라인 매장은 2020년 말 470개에서 2021년 말 300개, 올해 말엔 140개로 급격히 축소 중”이라면서 “올해 폐점은 상반기에 집중 발생할 것으로 보이는 만큼, 하반기부터는 중국 매출의 급격한 턴어라운드와 수익성 개선을 기대한다“고 밝혔다.
