한화투자증권은 25일 이마트에 대해 1분기 시장 기대치를 하회하는 실적을 거둘 것이라며 투자의견 ‘매수’ 목표주가 17만2000원을 유지했다.
이마트의 1분기 예상 매출액은 전년 동기대비 17% 늘어난 6조9196억원, 예상 영업이익은 22.7% 감소한 954억원으로 시장 기대치를 하회할 것으로 추정했다.
남성현 한화투자증권 연구원은 “오프라인 기존점 매출액 성장세 정체, PPA(무형자산감가상각비) 비용 약 400억원 증가, 신세계TV쇼핑 매각에 따른 이익 감소, 쓱닷컴(SSG.COM) 영업이익 기저 등이 원인”이라며고 분석했다.
그는 “상반기까지 실적 부진을 예상한다”며 “이유는 구조적으로 PP센터 비중이 높아질 수 밖에 없다”며 “
2분기 신세계TV쇼핑 매각 효과가 온기로 반영되며 공시지가 상승에 따른 종부세 부담이 가중될 것”이라고 전했다.
남 연구원은 “단기적으로 실적 개선은 제한될 가능성이 높고, 연간 추정치도 하향될 것”이라며 “온라인과 오프라인이 연계된 구조적 수익 모델을 빠르게 찾는 것이 관건이다”고 말했다.
이마트의 1분기 예상 매출액은 전년 동기대비 17% 늘어난 6조9196억원, 예상 영업이익은 22.7% 감소한 954억원으로 시장 기대치를 하회할 것으로 추정했다.
남성현 한화투자증권 연구원은 “오프라인 기존점 매출액 성장세 정체, PPA(무형자산감가상각비) 비용 약 400억원 증가, 신세계TV쇼핑 매각에 따른 이익 감소, 쓱닷컴(SSG.COM) 영업이익 기저 등이 원인”이라며고 분석했다.
그는 “상반기까지 실적 부진을 예상한다”며 “이유는 구조적으로 PP센터 비중이 높아질 수 밖에 없다”며 “
2분기 신세계TV쇼핑 매각 효과가 온기로 반영되며 공시지가 상승에 따른 종부세 부담이 가중될 것”이라고 전했다.
남 연구원은 “단기적으로 실적 개선은 제한될 가능성이 높고, 연간 추정치도 하향될 것”이라며 “온라인과 오프라인이 연계된 구조적 수익 모델을 빠르게 찾는 것이 관건이다”고 말했다.
