DB금융투자는 18일 네이버에 대해 경기 부진에 따른 광고시장 둔화를 감안해 올 영업이익 추정치를 8% 하향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지하고, 목표주가는 기존 40만원에서 29만원으로 낮춰 제시했다.
DB금융투자는 네이버의 3분기 매출액이 전년 동기 대비 19% 증가한 2조1000억원, 영업이익은 16% 감소한 2957억원으로 컨센서스(매출액 2조1000억원, 영업이익 3378억원)를 하회할 것으로 예상했다.
황현준 연구원은 "경기 침체 등의 영향으로 광고 및 이커머스 시장 둔화에 따른 탑라인 성장에 대한 우려가 있는 가운데 인건비, 마케팅비 등 높아진 비용레벨의 영향으로 수익성 개선에 대한 가시성이 낮아지고 있는 것처럼 보인다"고 밝혔다.
이어 "이러한 상황에서 글로벌 확장 전략의 일환인 포쉬마크의 인수는 네이버의 중기 수익성을 저하할 수 있다는 점 때문에 주가에 부정적으로 작용했다"고 설명했다.
그는 "추세적 주가 반등을 위해서는 글로벌 IP 등 네이버가 그간 공들인 사업들이 본격화되는 등의 모멘텀이 필요할 것으로 보인다"고 판단했다.
DB금융투자는 네이버의 3분기 매출액이 전년 동기 대비 19% 증가한 2조1000억원, 영업이익은 16% 감소한 2957억원으로 컨센서스(매출액 2조1000억원, 영업이익 3378억원)를 하회할 것으로 예상했다.
황현준 연구원은 "경기 침체 등의 영향으로 광고 및 이커머스 시장 둔화에 따른 탑라인 성장에 대한 우려가 있는 가운데 인건비, 마케팅비 등 높아진 비용레벨의 영향으로 수익성 개선에 대한 가시성이 낮아지고 있는 것처럼 보인다"고 밝혔다.
이어 "이러한 상황에서 글로벌 확장 전략의 일환인 포쉬마크의 인수는 네이버의 중기 수익성을 저하할 수 있다는 점 때문에 주가에 부정적으로 작용했다"고 설명했다.
그는 "추세적 주가 반등을 위해서는 글로벌 IP 등 네이버가 그간 공들인 사업들이 본격화되는 등의 모멘텀이 필요할 것으로 보인다"고 판단했다.
