“한전산업개발 재공영화”… 한전, 자총 지분 전량인수 착수

자문사 선정 마감, 인수작업 착수
최대주주로 지분 60% 등극 전망
전력·신재생 사업 시너지 기대감

한국전력공사가 유가증권시장에 상장된 한전산업개발의 최대주주 등극을 위해 한국자유총연맹이 보유한 지분 전량 인수에 나선다. 한전이 한전산업개발의 발전설비 운전·정비(O&M) 역량을 그룹 내 에너지 사업과 연계할 경우 전력·신재생 분야 사업 시너지까지 기대할 수 있다. 석탄화력발전 중심 체계에서 액화천연가스(LNG) 등 친환경 발전 설비 전환이 추진되는 만큼 한전산업개발 사업 영역의 확대도 예상된다. 한전은 우선 2003년 민영화됐던 한전산업개발에 경영권을 확보해 20여 년 만에 다시 공영화하겠다는 방침이다.

14일 업계에 따르면 한국전력 그룹경영실은 오는 20일 한전산업개발의 지분 인수를 위한 자문사 선정을 마감하고 본격 인수 작업에 착수한다. 지난 2022년에 이은 두 번째 인수 추진 움직임이다. 이날 한국거래소에서 한전산업개발의 종가가 1만1750원인 점을 감안해 단순 계산하면, 자유총연맹의 지분 가치는 약 1188억원에 달한다. 이를 고려하면 한전이 지분 인수에 필요한 자금은 1000억원이 넘을 것으로 예상된다.

1990년 4월 설립된 한전산업개발은 전국의 화력·원자력발전소 등에서 발전설비 운전과 정비(O&M) 사업을 주력으로 하고 있다. 한국서부발전과 한국수력원자력을 비롯해 주요 발전5사와 민간 발전사업자를 상대로 수익을 올리고 있는 구조다. 지난해 연결기준 매출은 3675억원, 영업이익은 161억원을 기록했다. 올해 상반기 누적 매출과 누적 영업이익은 각각 1996억원과 212억원이다. 한전산업개발의 2분기 기준 이자보상배율도 29.13배로 재무적으로도 안정적인 상황이다. 이자보상배율은 영업이익을 이자 비용으로 나눈 값으로, 1 미만이면 벌어들인 돈보다 이자 비용이 많아 채무 부담이 크다는 의미다.

한전산업개발은 설립 당시 한국전력이 100% 출자 설립했다가 2003년 3월 현 최대주주인 자유총연맹에 지분을 매각해 2대 주주로 물러났다. 현재는 자유총연맹이 31%(1010만6000주) 한전이 29%(945만4000주)의 지분을 쥐고 있다. 한국전력은 1대 주주 지분 전량을 매수하겠다는 방침이다. 자유총연맹도 전량 매도 조건을 희망하고 있는 것으로 알려졌다. 한전 관계자는 "자문사 선정 이후 상대 측이 제시하는 가격의 적정성과 시기 등의 협의를 해야 한다"고 말했다. 지분 확보가 성공적으로 완료되면 한전의 지분은 60%로 최대주주로서 공영화 작업에 속도를 낼 수 있게 된다.

한전 측은 "이번 지분 인수는 한전산업개발의 재공영화를 위한 조치"라며 "'발전산업 안전강화 방안'(2019년)과 '노·사·전 통합협의체'(2022년)에서 제시된 이행 과제의 일환"이라고 설명했다. 주요 골자는 하청업체 직원들을 직고용해 '위험의 외주화'를 예방하고 고용 안정성을 높이겠다는 취지다. 인수 성사 시 한전산업개발의 수주 형태가 수의계약 형태로 달라질 여지도 있어 경쟁입찰로 인한 저가 수주 문제가 한층 더 해소될 가능성도 있다. 한전산업개발은 한전 예하 발전5사와 모두 거래 구조를 갖고 있다. 한전도 경영권을 확보해 한전산업개발과의 사업적 시너지를 위한 다각도 방안을 검토하고 있다 입장이다. 다만 인수 절차가 본궤도에 오르기까지는 넘어야 할 산도 적지 않다. 한전은 2022년에도 자문사를 선정해 협상에 나섰지만 조건 불일치와 자문사 관계자의 독립성 이슈가 겹치면서 협상이 좌초된 바 있다. 이번에도 가격 협상이 길어질 경우, 기획재정부 예산 반영 시기를 놓쳐 재공영화 작업이 수년 단위로 지연될 가능성도 배제할 수 없다.