다올투자증권은 9일 LG에 대해 비상장 자회사 호실적과 금리 상승기 대규모 현금을 보유한 점이 투자포인트가 될 수 있다고 판단했다. 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가는 9만원으로 하향 조정했다.
김한이 연구원은 “비상장 자회사들의 호실적과 사업구조 조정작업이 지속되는 점이 긍정적”이라며 “S&I코퍼레이션은 사업 분할 매각을 지속하고 있다. 서브원에 이어 S&I건설, S&I엣스퍼트 지분을 매각해 매각대금을 활용한 인수합병(M&A)발표가 기대된다”고 밝혔다.
이어 “LG CNS는 클라우드 전환 외 금융기관 차세대 시스템 구축, 물류센터 최적화 사ㅏ업 등에서 시장 지위를 강화하며 실적이 확대됐다”며 “기업공개(IPO) 추진이 보도됐는데 예상 시가총액이나 LG로의 현금유입보다 중요한 것은 현재 LG가 보유한 현금의 활용 발표”라고 봤다.
김 연구원은 “LG는 순현금 1조8000억원으로 약 2년 간 1조5000억원을 상회하는 현금보유가 지속되는데, 신규 성장영역에 대한 자금집행 발표가 기대된다”며 “투자에 대한 기다림이 길어지더라도 금리 상승기에는 대규모 현금 보유가 투자포인트가 될 수 있다고 판단한다”고 설명했다.
그러면서 목표주가 하향에 대해선 “목표할인율은 종전 60%를 유지했으나 연초 이후 상장지분가치 하락이 워낙 커서 순자산가치(NAV)가 감소했다”며 “상장지분가치는 지난해 연말 30조원에서 현재 25조원으로, LG화학과 전자를 중심으로 감소했다”고 덧붙였다.
김한이 연구원은 “비상장 자회사들의 호실적과 사업구조 조정작업이 지속되는 점이 긍정적”이라며 “S&I코퍼레이션은 사업 분할 매각을 지속하고 있다. 서브원에 이어 S&I건설, S&I엣스퍼트 지분을 매각해 매각대금을 활용한 인수합병(M&A)발표가 기대된다”고 밝혔다.
이어 “LG CNS는 클라우드 전환 외 금융기관 차세대 시스템 구축, 물류센터 최적화 사ㅏ업 등에서 시장 지위를 강화하며 실적이 확대됐다”며 “기업공개(IPO) 추진이 보도됐는데 예상 시가총액이나 LG로의 현금유입보다 중요한 것은 현재 LG가 보유한 현금의 활용 발표”라고 봤다.
김 연구원은 “LG는 순현금 1조8000억원으로 약 2년 간 1조5000억원을 상회하는 현금보유가 지속되는데, 신규 성장영역에 대한 자금집행 발표가 기대된다”며 “투자에 대한 기다림이 길어지더라도 금리 상승기에는 대규모 현금 보유가 투자포인트가 될 수 있다고 판단한다”고 설명했다.
그러면서 목표주가 하향에 대해선 “목표할인율은 종전 60%를 유지했으나 연초 이후 상장지분가치 하락이 워낙 커서 순자산가치(NAV)가 감소했다”며 “상장지분가치는 지난해 연말 30조원에서 현재 25조원으로, LG화학과 전자를 중심으로 감소했다”고 덧붙였다.
