삼성증권은 6일 신한알파리츠에 대해 890억원 규모의 유상증자를 결정했다며 주식 수 19% 증가할 것으로 예상했다.
이경자 삼성증권 연구원은 "유상증자 대금은 지난해 하반기 강남역 캠브릿지 빌딩의 브릿지론(300억원)과 일부 기존자산의 선순위 대출 상환에 활용될 것"이라며 "2018년 상장 후 네번째 유상증자로 각각 더프라임타워, 크레이츠청계(대일빌딩), 와이즈타워 등 자산 매입자금으로 활용됐다"고 설명했다.
그는 "적절한 자본화궁과 차입으로 운용자산(AUM)을 기업공개(IPO) 당시 5000억원에서 2조1000억원으로 급 성장시켰다"며 "이번 유상증자의 예정 발행가는 기준 주가에 할인률 5%가 적용되므로 기존 주주들의 참여 유인은 비교적 높다"고 전했다.
이어 "신한알파리츠는 공정가치 기준 2조1000억원의 8개 오피스를 보유한 국내 최대 순수 오피스 리츠"라며 "서울과 분당권에 프라임급 오피스를 보유하고 있지만 공정가 기준 65% 취득가 기준 76%의 높은 주택담보대출비율(LTV)이 약점이었다'고 했다.
그러면서 "유상증자 완료 시 공정가치 기준 LTV는 60% 하락하며 국내리츠(K-REITs) 평균 LTV인 57%에 근접한다"며 "고금리에 진입하며 어느 때보다 리츠의 금융비용 절감과 재무 건전성이 중요해진 상황"이라고 강조했다.
이경자 삼성증권 연구원은 "유상증자 대금은 지난해 하반기 강남역 캠브릿지 빌딩의 브릿지론(300억원)과 일부 기존자산의 선순위 대출 상환에 활용될 것"이라며 "2018년 상장 후 네번째 유상증자로 각각 더프라임타워, 크레이츠청계(대일빌딩), 와이즈타워 등 자산 매입자금으로 활용됐다"고 설명했다.
그는 "적절한 자본화궁과 차입으로 운용자산(AUM)을 기업공개(IPO) 당시 5000억원에서 2조1000억원으로 급 성장시켰다"며 "이번 유상증자의 예정 발행가는 기준 주가에 할인률 5%가 적용되므로 기존 주주들의 참여 유인은 비교적 높다"고 전했다.
이어 "신한알파리츠는 공정가치 기준 2조1000억원의 8개 오피스를 보유한 국내 최대 순수 오피스 리츠"라며 "서울과 분당권에 프라임급 오피스를 보유하고 있지만 공정가 기준 65% 취득가 기준 76%의 높은 주택담보대출비율(LTV)이 약점이었다'고 했다.
그러면서 "유상증자 완료 시 공정가치 기준 LTV는 60% 하락하며 국내리츠(K-REITs) 평균 LTV인 57%에 근접한다"며 "고금리에 진입하며 어느 때보다 리츠의 금융비용 절감과 재무 건전성이 중요해진 상황"이라고 강조했다.
