NH투자증권은 23일 삼성생명에 대해 삼성전자 등 계열사 지분가치가 크게 증가했다고 밝혔다. 투자의견은 매수를 유지, 목표주가는 25만2000원으로 기존 대비 18.3% 상향 조정했다.
정준섭 NH투자증권은 "연결기준 자기자본은 작년 3분기말 38조9000억원에서 4분기말 63조3000억원으로 증가가 예상된다"며 "일탈회계 중단에 따라 부채 계약자지분조정 12조8000억원 대부분이 자기자본으로 이동하고, 삼성전자 주가 상승도 반영한다"고 밝혔다.
이어 "삼성전자 주가 상승이 직접적인 효용을 제공하진 않지만 긍정적"이라며 "향후 삼성전자가 자사주 소각시 삼성생명의 초과지분 매각차익도 증가하고, 삼성전자의 양호한 실적에 기반한 배당 확대 기대감도 있다"고 설명했다. 또한 삼성전자 주가 상승은 삼성생명의 K-ICS비율 개선에 기여할 것이란 분석이다.
정 연구원은 "4분기 지배순이익은 2116억원으로 시장 예상치를 하회할 것으로 보인다"면서 "상대적으로 보험금 예실차는 선방이 예상되나 사업비 예실차는 악화되고 이 외에 3000억원 규모 손실계약비용 등 비용 요인이 발생할 예정"이라고 덧붙였다.
정준섭 NH투자증권은 "연결기준 자기자본은 작년 3분기말 38조9000억원에서 4분기말 63조3000억원으로 증가가 예상된다"며 "일탈회계 중단에 따라 부채 계약자지분조정 12조8000억원 대부분이 자기자본으로 이동하고, 삼성전자 주가 상승도 반영한다"고 밝혔다.
이어 "삼성전자 주가 상승이 직접적인 효용을 제공하진 않지만 긍정적"이라며 "향후 삼성전자가 자사주 소각시 삼성생명의 초과지분 매각차익도 증가하고, 삼성전자의 양호한 실적에 기반한 배당 확대 기대감도 있다"고 설명했다. 또한 삼성전자 주가 상승은 삼성생명의 K-ICS비율 개선에 기여할 것이란 분석이다.
정 연구원은 "4분기 지배순이익은 2116억원으로 시장 예상치를 하회할 것으로 보인다"면서 "상대적으로 보험금 예실차는 선방이 예상되나 사업비 예실차는 악화되고 이 외에 3000억원 규모 손실계약비용 등 비용 요인이 발생할 예정"이라고 덧붙였다.
