키움증권은 18일 펄어비스에 대해 ‘검은사막 모바일’의 중국 초기 성과가 부진해도 추정치를 웃돌 가능성이 있다고 내다봤다. 투자의견 ‘매수’와 목표주가 16만원을 각각 유지했다.
김진구 키움증권 연구원은 “검은사막 모바일의 중국 일평균 매출을 2분기 20억원으로 시장 기대치 대비 낮은 수준을 반영했다”고 분석했다.
이어 “이유는 2018년 한국을 필두로 출시된 게임으로 최근 게임이 아니라는 점, 최근 글로벌 일평균 매출이 2억원 수준으로 하향 안정화가 많이 진행돼 중국의 높은 시장 잠재력을 감안해도 초기 20억원 및 하향 안정화 수준은 초기의 절반인 10억원 수준이 합리적일 것이라고 판단했기 때문”이라고 풀이했다.
그러면서도 “게임은 여러가지 제반 요소에 따라 그 성공 가능성이 변할 수 있기에 종합적인 판단이 필요하다”며 “영향을 주는 추가 요소는 현지화 콘텐츠 추가로 게임성이 개선될 수 있는 점, 출시 직후 행자 등 중국인이 선호하는 캐릭터 추가 등으로 트래픽 유입 및 리텐션을 높일 수 있는 점 등이다”고 평가했다.
김 연구원은 “모든 변수를 감안할 때 예상하는 초기 성과를 넘어설 가능성이 좀더 클 것”이라며 “중국 초기 성과가 부진해도 투자자들은 펄어비스에 대한 비중을 채우기를 권고한다”고 말했다.
이어 “이는 펄어비스의 자체 엔진 기반 메타버스 플랫폼 가치 및 붉은사막과 도깨비 등 트리플 A급 신작에 대한 기대가 견고하기 때문”이라고 판단했다.
김진구 키움증권 연구원은 “검은사막 모바일의 중국 일평균 매출을 2분기 20억원으로 시장 기대치 대비 낮은 수준을 반영했다”고 분석했다.
이어 “이유는 2018년 한국을 필두로 출시된 게임으로 최근 게임이 아니라는 점, 최근 글로벌 일평균 매출이 2억원 수준으로 하향 안정화가 많이 진행돼 중국의 높은 시장 잠재력을 감안해도 초기 20억원 및 하향 안정화 수준은 초기의 절반인 10억원 수준이 합리적일 것이라고 판단했기 때문”이라고 풀이했다.
그러면서도 “게임은 여러가지 제반 요소에 따라 그 성공 가능성이 변할 수 있기에 종합적인 판단이 필요하다”며 “영향을 주는 추가 요소는 현지화 콘텐츠 추가로 게임성이 개선될 수 있는 점, 출시 직후 행자 등 중국인이 선호하는 캐릭터 추가 등으로 트래픽 유입 및 리텐션을 높일 수 있는 점 등이다”고 평가했다.
김 연구원은 “모든 변수를 감안할 때 예상하는 초기 성과를 넘어설 가능성이 좀더 클 것”이라며 “중국 초기 성과가 부진해도 투자자들은 펄어비스에 대한 비중을 채우기를 권고한다”고 말했다.
이어 “이는 펄어비스의 자체 엔진 기반 메타버스 플랫폼 가치 및 붉은사막과 도깨비 등 트리플 A급 신작에 대한 기대가 견고하기 때문”이라고 판단했다.
