“심텍, 1분기 업황 악화…수익성 부진 예상”

DS투자증권은 13일 심텍에 대해 1분기 전반적인 메모리 및 비메모리의 물량 감소폭이 확대되고 고정비 부담이 가중되는 시기로 수익성 부진은 불가피할 것이라고 전망했다. 투자의견 '매수', 목표주가는 3만5000원으로 하향 조정했다.

심텍의 지난해 4분기 매출액은 3280억원, 영업이익 326억원으로 시장 전망치를 각각 14.4%, 42.9% 하회했다. IT와 메모리 수요가 감소하면서 물량 감소 폭이 예상 대비 컸다.

권태우 DS투자증권 연구원은 "고정비 부담 및 비우호적인 환율영향으로 수익성도 부진했다"고 설명했다.

그는 "심텍의 올해 1분기 매출액은 1조1600억원, 영업이익 882억원으로 추정했다"며 "업황 악화로 전방 메모리 유통 재고 조정이 여전히 진행 중"이라고 밝혔다.

이어 "반면 2분기부터 IT 성수기 물량 반영으로 가동률 회복에 힘입어 흑자전환이 예상된다"며 "2분기 매출액 6892억원, 영업이익 963억원으로 계절성이 반영되는 시기"라고 강조했다.

그러면서 "비메모리의 수요 개선과 가동률 상승으로 이익 개선 속도는 가팔라질 것"이라며 "고부가 위주 포트폴리오 확대 계획은 여전히 유효하다"고 분석했다.

권 연구원은 "현재 반도체와 세트의 다운사이클 영향으로 실적과 주가 흐름이 부진한 상황이나 계절성 반영에 따라 DS심텍 실적은 점진적으로 개선될 전망"이라고 말했다.