KB증권은 15일 GS에 대해 “국제유가강세로 정제마진 상승 및 SMP 개선을 통한 민자발전사업의 실적호전이 예상된다”라고 밝혔다. 이에 투자의견은 ‘매수’를 유지하고, 목표가는 5만5000원으로 상향했다.
GS의 지난해 4분기 영업이익은 2797억원으로, 전년동기 대비 41% 줄어든 쉬다. 컨센서스를 하회했다. GS칼텍스는 적자전환을 기록했다. 정제마진 상승에도 재고관련 손익 감소 때문이다.
하지만 올해에는 국제 유가 상승으로 실적이 힘을 받을 전망이다. 백영찬 KB증권 연구원은 “GS칼텍스와 민자발전 자회사(GS EPS/GS E&R)의 실적 증가 때문”이라며 “스팟기준 정제마진은 2020년 배럴당 3.8달러에서 2021년 4.6달러, 2022년 5.3달러까지 상승할 전망”이라고 분석했다.
그러면서 “2021년에는 전력 가격 상승과 전력 수요 개선이 동시에 이루어질 것으로 보인다”이라고 덧붙였다.
GS의 지난해 4분기 영업이익은 2797억원으로, 전년동기 대비 41% 줄어든 쉬다. 컨센서스를 하회했다. GS칼텍스는 적자전환을 기록했다. 정제마진 상승에도 재고관련 손익 감소 때문이다.
하지만 올해에는 국제 유가 상승으로 실적이 힘을 받을 전망이다. 백영찬 KB증권 연구원은 “GS칼텍스와 민자발전 자회사(GS EPS/GS E&R)의 실적 증가 때문”이라며 “스팟기준 정제마진은 2020년 배럴당 3.8달러에서 2021년 4.6달러, 2022년 5.3달러까지 상승할 전망”이라고 분석했다.
그러면서 “2021년에는 전력 가격 상승과 전력 수요 개선이 동시에 이루어질 것으로 보인다”이라고 덧붙였다.
