다올투자증권은 20일 컴투스에 대해 미디어 사업의 손익 개선이 요원해 기다림이 필요하다면서 투자의견은 '매수'를 유지하고, 목표주가는 4만8000원으로 하향조정했다.
다올투자증권은 컴투스의 3분기 매출은 전년 동기 대비 18% 늘어난 2021억원, 영업이익은 -6억원으로 추정했다. 게임산업은 2분기 흑자전환 이후 기조가 유지되지만, 미디어 사업 적자가 기대를 밑돌았다는 이유를 내세웠다.
게임산업은 야구 라인업의 성장과 비용 통제 효과로 흑자가 지속될 것으로 봤다. 성수기 효과가 사라진 '천공의 아레나' 매출이 전분기 대비 줄었음에도 야구 라인업 성장 효과에 따라 게임사업 매출은 1481억원(전년 동기 대비 17% 증가)으로 전망됐다. 특히 성수기에 발생한 마케팅비 감소로 게임 사업 이익은 개선될 것으로 예상됐다.
다올투자증권은 컴투스의 단기 주가는 미디어 사업 손익 개선에 좌우될 가능성이 높다고 평가했다. 다만 미디어 사업 내에서 실적 확인 후 구조 개편이 이뤄질 전망이기에 시간이 필요하다고 덧붙였다.
김하정 다올투자증권 연구원은 "현금성 자산이 풍부해 기업가치 하방이 형성되겠지만, 미디어 사업 구조 개편까지는 지금까지 공개된 주주환원 회에 현금을 활용한 투자가 소극적일 가능성이 높다"며 "보유 현금 가치 부각에도 기다림이 필요하기에 적정주가를 하향 조정했다"라고 밝혔다.
다올투자증권은 컴투스의 3분기 매출은 전년 동기 대비 18% 늘어난 2021억원, 영업이익은 -6억원으로 추정했다. 게임산업은 2분기 흑자전환 이후 기조가 유지되지만, 미디어 사업 적자가 기대를 밑돌았다는 이유를 내세웠다.
게임산업은 야구 라인업의 성장과 비용 통제 효과로 흑자가 지속될 것으로 봤다. 성수기 효과가 사라진 '천공의 아레나' 매출이 전분기 대비 줄었음에도 야구 라인업 성장 효과에 따라 게임사업 매출은 1481억원(전년 동기 대비 17% 증가)으로 전망됐다. 특히 성수기에 발생한 마케팅비 감소로 게임 사업 이익은 개선될 것으로 예상됐다.
다올투자증권은 컴투스의 단기 주가는 미디어 사업 손익 개선에 좌우될 가능성이 높다고 평가했다. 다만 미디어 사업 내에서 실적 확인 후 구조 개편이 이뤄질 전망이기에 시간이 필요하다고 덧붙였다.
김하정 다올투자증권 연구원은 "현금성 자산이 풍부해 기업가치 하방이 형성되겠지만, 미디어 사업 구조 개편까지는 지금까지 공개된 주주환원 회에 현금을 활용한 투자가 소극적일 가능성이 높다"며 "보유 현금 가치 부각에도 기다림이 필요하기에 적정주가를 하향 조정했다"라고 밝혔다.
