신한금융투자는 22일 LG에너지솔루션에 대해 추가적인 밸류에이션 하락은 제한적일 것으로 전망했다. 투자의견 ‘매수’와 목표주가 52만원으로 커버리지를 개시했다.
정용진 연구원은 “비중 있는 오버행이었던 1개월 확약분(175만주)은 지난 2월 28일 해제됐다”며 “ 4월 187만주의 물량이 확약 해제되지만 큰 부담은 아니다”라고 밝혔다.
이어 “2차전지 섹터의 투자심리 냉각으로 상장 이후 주가가 부진했지만 향후 원자재 가격 안정화와 완성차의 생산 정상화를 예상한다”며 “동사의 밸류에이션 눈높이도 글로벌 비교그룹 평균(2YF EV/EBITDA 28.6배에 10% 할인 적용)까지는 회복할 수 있다고 판단했다.
정 연구원은 올해 LG에너지솔루션의 연결 매출은 21조9000억원, 영업이익은 9499억원으로 전년 대비 각각 23%, 23.6% 증가할 것으로 전망했다.
그는 ”중대형전지 매출이 14조6000억원으로 예상돼 성장세 둔화되는 점이 가장 큰 원인“이라며 ”중대형 전지 사업은 2023년부터 재도약이 시작될 것“이라고 봤다. 전기차용 중대형전지 생산능력은 2020년 100기가와트시(GWh)에서 2025년 350GWh로 연 평균 28% 증설이 예상된다.
이어 ”향후 4년간 새롭게 증설되는 물량 250GWh 중 절반이 넘는 160GWh가 미국 OEM과 현지에 진출하는 조인트벤처(JV) 구조“라며 ”전기차 업황과 무관하게 매출의 가시성이 매우 높다“고 설명했다.
소형전지 사업의 경우 매출액이 67% 증가한 7억4000만원으로 올해 순항할 것으로 예상했다. 정 연구원은 ”핵심 전기차 고객사의 판매가 견조해 전년도 원통형 소형전지 증설 물량이 빠르게 램프업될 예정“이라며 ”2020년 기준 20GWh였던 원통형 소형전지 생산능력은 2022년 60GWh로 증설될 계획“이라고 분석했다.
정용진 연구원은 “비중 있는 오버행이었던 1개월 확약분(175만주)은 지난 2월 28일 해제됐다”며 “ 4월 187만주의 물량이 확약 해제되지만 큰 부담은 아니다”라고 밝혔다.
이어 “2차전지 섹터의 투자심리 냉각으로 상장 이후 주가가 부진했지만 향후 원자재 가격 안정화와 완성차의 생산 정상화를 예상한다”며 “동사의 밸류에이션 눈높이도 글로벌 비교그룹 평균(2YF EV/EBITDA 28.6배에 10% 할인 적용)까지는 회복할 수 있다고 판단했다.
정 연구원은 올해 LG에너지솔루션의 연결 매출은 21조9000억원, 영업이익은 9499억원으로 전년 대비 각각 23%, 23.6% 증가할 것으로 전망했다.
그는 ”중대형전지 매출이 14조6000억원으로 예상돼 성장세 둔화되는 점이 가장 큰 원인“이라며 ”중대형 전지 사업은 2023년부터 재도약이 시작될 것“이라고 봤다. 전기차용 중대형전지 생산능력은 2020년 100기가와트시(GWh)에서 2025년 350GWh로 연 평균 28% 증설이 예상된다.
이어 ”향후 4년간 새롭게 증설되는 물량 250GWh 중 절반이 넘는 160GWh가 미국 OEM과 현지에 진출하는 조인트벤처(JV) 구조“라며 ”전기차 업황과 무관하게 매출의 가시성이 매우 높다“고 설명했다.
소형전지 사업의 경우 매출액이 67% 증가한 7억4000만원으로 올해 순항할 것으로 예상했다. 정 연구원은 ”핵심 전기차 고객사의 판매가 견조해 전년도 원통형 소형전지 증설 물량이 빠르게 램프업될 예정“이라며 ”2020년 기준 20GWh였던 원통형 소형전지 생산능력은 2022년 60GWh로 증설될 계획“이라고 분석했다.
