“POSCO홀딩스, 이차전지 사업 실적 개선이 우선…목표가 하향”

투자의견 '매수', 목표가 38만원
"자사주 소각, 배당수익률 등 주가 하락 막을 것"

신한투자증권은 7일 POSCO홀딩스에 대해 이차전지소재 사업에서의 유의미한 실적 개선 기대감이 재차 점증돼야 주가 상승 동력도 커질 것으로 판단했다.

또 그 시기까지 자사주 소각, 4% 수준의 배당수익률 등이 추가적인 주가 급락을 막아줄 것으로 예상했다. 투자의견 '매수'를 유지하고, 목표주가를 기존47만원에서 38만원으로 하향 조정했다.

신한투자증권이 전망한 POSCO홀딩스의 작년 4분기 매출액은 전 분기 대비 0.6% 증가한 18조4000억원, 영업이익은 30.3% 감소한 5182억원이다. 일부 설비 폐쇄를 포함한 구조조정 관련 비용이 영업외로 반영되며 순이익률은 0.6%를 기록할 것으로 내다봤다.

신한투자증권은 철강 판매량이 전분기 대비 2.8% 증가한 847만톤 수준을 기록할 것으로 전망되는 점은 긍정적이라고 평가했다.

박광래 신한투자증권 연구원은 "다만 탄소강 판가 하락에 따른 스프레드 악화 및 임단협으로 인한 인건비 관련 일회성 비용 반영은 철강 영업이익의 감소에 영향을 미칠 것"이라고 분석했다.

신한투자증권의 POSCO홀딩스의 올해 매출액과 영업이익을 전년 대비 각각 6%, 25% 증가한 77조7000억원, 3조2000억원으로 전망했다.

박 연구원은 "두 자리 수 이익 증가가 예상되나 절대 영업이익 규모는 2023년 수준을 밑돌 것"이라며 "전사 영업이익의 65% 차지하는 철강 부문은 판매량 증가 및 스프레드 개선 효과로 올해 2조2000억원(28.3%)의 영업이익 시현이 가능할 것"이라고 설명했다.

그러면서 박 연구원은 "회사 측의 주주가치 제고를 위한 노력은 주가 하방 지지력을 더 높여줄 것으로 기대된다"고 덧붙였다.