보험금 예실차 관련 실적 부진 이어져
SK증권, 목표가 2만5000원 하향·매수의견 유지
SK증권, 목표가 2만5000원 하향·매수의견 유지
SK증권은 22일 현대해상에 대해 손익 및 자본 측면의 불확실성이 지속되고 있다고 판단했다. 이에 목표주가를 2만5000원으로 하향하고 투자의견은 매수를 유지했다.
SK증권은 현대해상이 과거 판매한 구 세대 실손, 세만기 보험 등 만기가 긴 보험 상품 등의 영향으로 여타 대형사 대비 높은 장해·질병위험액 등을 보유한 만큼 요구자본 측면의 부담이 지속되고 있다고 평가했다. 또 가용자본 역시 금리 하락에 따라 기타포괄손익(OCI) 중심으로 자본 관련 압박(Pressure)이 가중되고 있다고 분석했다.
손익 측면에서도 보험금 예실차 관련 실적 부진이 지속되는 등 상대적으로 어려움이 지속되고 있다는 게 SK증권 측의 판단이다.
설용진 SK증권 연구원은 "최근 간편 보험 등 연만기 중심 상품 판매로 전반적인 포트폴리오 측면의 구조조정을 추진하고 있으나 실질적인 효과가 가시적으로 확인되기까지는 시간이 필요할 전망"이라며 "다만 향후 비급여 항목 관리, 구세대 실손 계약 재매입 등 제도 측면의 변화가 나타나면 펀더멘털 측면의 유의미한 제고 효과를 기대할 수 있을 것으로 예상한다"고 말했다.
SK증권은 현대해상이 과거 판매한 구 세대 실손, 세만기 보험 등 만기가 긴 보험 상품 등의 영향으로 여타 대형사 대비 높은 장해·질병위험액 등을 보유한 만큼 요구자본 측면의 부담이 지속되고 있다고 평가했다. 또 가용자본 역시 금리 하락에 따라 기타포괄손익(OCI) 중심으로 자본 관련 압박(Pressure)이 가중되고 있다고 분석했다.
손익 측면에서도 보험금 예실차 관련 실적 부진이 지속되는 등 상대적으로 어려움이 지속되고 있다는 게 SK증권 측의 판단이다.
설용진 SK증권 연구원은 "최근 간편 보험 등 연만기 중심 상품 판매로 전반적인 포트폴리오 측면의 구조조정을 추진하고 있으나 실질적인 효과가 가시적으로 확인되기까지는 시간이 필요할 전망"이라며 "다만 향후 비급여 항목 관리, 구세대 실손 계약 재매입 등 제도 측면의 변화가 나타나면 펀더멘털 측면의 유의미한 제고 효과를 기대할 수 있을 것으로 예상한다"고 말했다.
