보험 원수사와 달리 재보험사 불확실성 적어
SK증권, 목표가 11만원 상향·매수의견 유지
SK증권, 목표가 11만원 상향·매수의견 유지
SK증권이 19일 코리안리에 대해 보험 원수사와 달리 재보험의 경우 긍정적인 업황이 지속되고 있는 만큼 실적 흐름이 양호할 것으로 평가했다. 이에 목표주가를 기존 10만원에서 11만원으로 상향하고 투자의견은 매수를 유지했다.
SK증권은 일반적인 보험사의 경우 제도 불확실성, 금리 하락 등 매크로 이슈로 실적 및 자본 측면의 불확실성이 높아졌다고 판단했다. 반면 재보험사인 코리안리의 경우 소프트마켓 추세가 일부 나타났으나 여전히 높은 수준의 재보험 가격을 유지하고 있고, 자본 규제 강화에 따라 금융재보험 출재 수요 역시 높아졌다고 판단했다. 또 부채보다 긴 자산 듀레이션으로 금리 하락에도 자본 측면의 부담이 제한적이라고 봤다.
설용진 SK증권 연구원은 "경기방어주 관점에서 가장 편안한 선택지"라면서도 "다만 재보험업 특성상 상존하는 대형 재해로 인한 불확실성과 재보험 시장의 소프트마켓 전환에 따른 사이클 피크아웃 우려 등은 리스크"라고 말했다.
SK증권은 일반적인 보험사의 경우 제도 불확실성, 금리 하락 등 매크로 이슈로 실적 및 자본 측면의 불확실성이 높아졌다고 판단했다. 반면 재보험사인 코리안리의 경우 소프트마켓 추세가 일부 나타났으나 여전히 높은 수준의 재보험 가격을 유지하고 있고, 자본 규제 강화에 따라 금융재보험 출재 수요 역시 높아졌다고 판단했다. 또 부채보다 긴 자산 듀레이션으로 금리 하락에도 자본 측면의 부담이 제한적이라고 봤다.
설용진 SK증권 연구원은 "경기방어주 관점에서 가장 편안한 선택지"라면서도 "다만 재보험업 특성상 상존하는 대형 재해로 인한 불확실성과 재보험 시장의 소프트마켓 전환에 따른 사이클 피크아웃 우려 등은 리스크"라고 말했다.
