한국투자증권은 9일 삼성중공업에 대해 2028년 영업이익률이 16.7%에 달할 것으로 예상했다. 투자의견은 매수를 유지, 목표주가는 2만 4000원으로 기존 추정치 대비 20% 상향 조정했다.
강경태 한국투자증권 연구원은 "2028년 연결 매출액은 15조 2318억원, 영업이익은 2조 5484억원으로 추정한다"며 "최선의 가정시 영업이익률은 16.7%에 달할 것"이라고 전망했다.
이어 "제품별 실적은 상선 11조 6280억원, 해양 2조 8838억원, 토건 7200억원으로 추정한다"며 "2028년 상선 매출액 추정을 위해선 2029년 상선 수주잔고를 설정해야 하는데 가장 중요한 LNG운반선의 경우 2028~2029년 납기 가용 슬롯을 모두 1척당 2억6000만달러에 판매한다고 가정했다"고 설명했다.
특히 강 연구원은 업종 커버리지 기업 중 상승여력이 가장 크다고 강조했다. 그는 "2025년 1분기에 보인 상선 영업이익률은 시장 기대에 미치지 못했지만, 질 좋은 잔고는 어디가지 않으며 생산성은 경쟁사에 수렴한다"며 "제품별 수주 풀에 대해서도 의심하지 않는다. 특히 FLNG에 대해서 독점에 가까운 사업자의 지위가 지켜질 것"이라고 덧붙였다.
강경태 한국투자증권 연구원은 "2028년 연결 매출액은 15조 2318억원, 영업이익은 2조 5484억원으로 추정한다"며 "최선의 가정시 영업이익률은 16.7%에 달할 것"이라고 전망했다.
이어 "제품별 실적은 상선 11조 6280억원, 해양 2조 8838억원, 토건 7200억원으로 추정한다"며 "2028년 상선 매출액 추정을 위해선 2029년 상선 수주잔고를 설정해야 하는데 가장 중요한 LNG운반선의 경우 2028~2029년 납기 가용 슬롯을 모두 1척당 2억6000만달러에 판매한다고 가정했다"고 설명했다.
특히 강 연구원은 업종 커버리지 기업 중 상승여력이 가장 크다고 강조했다. 그는 "2025년 1분기에 보인 상선 영업이익률은 시장 기대에 미치지 못했지만, 질 좋은 잔고는 어디가지 않으며 생산성은 경쟁사에 수렴한다"며 "제품별 수주 풀에 대해서도 의심하지 않는다. 특히 FLNG에 대해서 독점에 가까운 사업자의 지위가 지켜질 것"이라고 덧붙였다.
